Zmienność: co mierzy ten wskaźnik?
✅ Niższy = mniejsze wahania
Opisuje, jak mocno wahały się stopy zwrotu w badanym okresie: odchylenie standardowe dziennych stóp zwrotu przeliczone na rok. Wyższa wartość oznacza silniejsze wahania.
Zmienność: jak oblicza się ten wskaźnik?
σ_daily × √252
σ_daily = odchylenie standardowe dziennych zwrotów · 252 = dni handlowe w roku
Zmienność: jak odczytywać wartości?
- < 10 %
- spokojny (obligacje)
- 10 – 18 %
- normalny (portfel mieszany)
- 18 – 25 %
- burzliwy (akcje)
- > 25 %
- bardzo burzliwy (dźwignia/krypto)
To reguły orientacyjne — wartość zależy od klasy aktywów, okresu i fazy rynku. Interpretacja nie jest rekomendacją.
Przykład obliczenia na prawdziwych kursach
Trzy papiery wartościowe z danych testowych, cztery podziały, policzone w backtesterze portfela za ten sam okres:
| Akcje świat | Obligacje skarbowe w euro | Złoto | Zmienność |
|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 15,30 % |
| 60 % | 40 % | 0 % | 9,45 % |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,51 % |
| 0 % | 100 % | 0 % | 5,05 % |
Kursy od 13 lis 2009 do 7 paź 2026 w euro, kapitał początkowy 10 000 €, coroczne rebalansowanie, bez prowizji i podatków; wskaźnik Sharpe’a przy stopie wolnej od ryzyka 2 %. Wyniki z przeszłości nie wskazują na przyszłe.
Wszystkie trzy papiery wartościowe są w danych testowych — możesz sam przeliczyć ten przykład w darmowym planie.
Zmienność: kiedy ten wskaźnik się przydaje?
Gdy chcesz porównać, jak niespokojnie zachowywała się wartość po drodze.
Zmienność: jakie są ograniczenia tego wskaźnika?
Nie mówi, jak duża może być pojedyncza strata, i nie jest górną ani dolną granicą wyniku w danym roku. Wahania w górę i w dół liczą się tak samo; wskaźnik Sortino uwzględnia tylko dni ze stratą.
Zmienność: gdzie zobaczysz ten wskaźnik dla swoich papierów wartościowych?
W backtesterze portfela wskaźnik Zmienność pojawia się przy każdym przeliczonym podziale twoich papierów wartościowych. Watchlist pokazuje go dla każdego papieru z osobna.
Stan na: 30 paź 2026