Paperball Finance

Paperball Finance: Najważniejsze fakty

Rodzaj

Aplikacja internetowa do backtestów portfeli, planów wypłat i symulacji Monte Carlo

Operator

121 Apps GmbH, Monachium, Niemcy

Hosting

Serwer w Lipsku, Niemcy; zaszyfrowane kopie zapasowe w Amsterdamie

Papiery wartościowe

ETF-y, fundusze, fundusze obligacji, akcje, REIT-y, ADR-y i GDR-y, wszystkie z historią notowań: wybór spośród ponad 80 000 papierów wartościowych, a do tego własne kursy z plików CSV, Excel lub ODS

Mechanika podatkowa

Niemcy, Austria, Szwajcaria, Wielka Brytania, Francja, Stany Zjednoczone, Holandia i Szwecja

Języki

Dansk, Deutsch, English, Español, Français, Italiano, Nederlands, Norsk, Polski, Português i Svenska

Model cenowy

Bezpłatny bez ograniczeń czasowych plan „Bezpłatny” z kredytami powitalnymi; potem kredyty w subskrypcji (Plus, Pro, Zespół i Professional) lub osobno od 22 zł

Ramy prawne

Matematyczne narzędzie analityczne; bez doradztwa inwestycyjnego, pośrednictwa ani zarządzania portfelem w rozumieniu niemieckich ustaw WpIG/WpHG

Paperball Finance: Czym jest

Paperball Finance nie sprawdza jednego podziału, lecz wszystkie podziały wybranych papierów w stałych krokach i sortuje je według wskaźników takich jak współczynnik Sharpe'a, Sortino czy Calmara. Każdy podział jest liczony w pięciu wariantach rebalansowania: nigdy, co miesiąc, co kwartał, co pół roku i co rok.

Do tego dochodzą plany wypłat na emeryturę i symulacje Monte Carlo, które z rzeczywistych miesięcznych stóp zwrotu portfela tworzą 10 000 możliwych przebiegów. Wszystkie portfele są wirtualne: żadne papiery nie są kupowane ani sprzedawane i żadne pieniądze nie są inwestowane.

Paperball Finance: Jak liczy

Obliczenia opierają się na historycznych kursach dziennych i uwzględniają wszystko, co zmienia wynik prawdziwego portfela:

• Koszty: opłaty transakcyjne (stałe, procentowe, z minimum i maksimum), opłaty manipulacyjne dla poszczególnych papierów wartościowych oraz roczna opłata za prowadzenie rachunku, wyrażona w procentach wartości portfela. Koszty bieżące funduszu (TER) są już uwzględnione w kursie i nie są dodatkowo potrącane.
• Dywidendy: każda dywidenda liczy się w dniu odcięcia prawa do dywidendy — pierwszym dniu sesyjnym, w którym papier wartościowy jest notowany bez prawa do tej dywidendy — i jest opodatkowana. Co dzieje się z nią dalej, wybierasz sam: domyślnie nie jest uwzględniana i jest pokazywana jako osobny wskaźnik. Przy reinwestycji backtest kupuje za nią jednostki tego samego papieru wartościowego, bez opłaty transakcyjnej i bez opłaty manipulacyjnej. Przy planie oszczędzania lub wypłat może zamiast tego pokrywać wypłaty z konta albo trafiać do bufora płynności.
• Podatki: mechanika podatkowa krajów (8). Liczone są podatki od zysków kursowych i dywidend, a zależnie od kraju także częściowe zwolnienie dochodów z funduszy z podatku (Teilfreistellung), roczna kwota wolna, obniżona stawka po określonym okresie posiadania, podatek od majątku oraz, dla Niemiec, zryczałtowany podatek pobierany z góry od funduszy (Vorabpauschale). Do tego dochodzą konta z ulgą podatkową, jak ISA, Roth IRA czy ISK. Stawki podatkowe ustala użytkownik; można przejąć niewiążące wartości przykładowe dla poszczególnych krajów. Wynik jest przybliżeniem, a nie doradztwem podatkowym.
• Rebalansowanie: w każdym terminie rebalansowania Paperball Finance sprzedaje każdą pozycję, której wartość przekracza wartość docelową o więcej niż 1 % wartości portfela, aż do wartości docelowej. Uzyskane środki trafiają do pozycji, które są o więcej niż 1 % poniżej wartości docelowej; jeśli żadna nie jest tak daleko poniżej, do wszystkich niedoważonych pozycji – zawsze proporcjonalnie do ich odległości od wartości docelowej. Przy sprzedaży naliczane są opłata transakcyjna i podatek od zysku ze sprzedaży, przy zakupie — opłata transakcyjna i opłata manipulacyjna.
• Plan oszczędzania: w backteście Paperball Finance inwestuje ratę w pierwszym dniu sesyjnym każdego okresu oszczędzania, na życzenie z corocznym wzrostem raty i z osobnymi opłatami planu oszczędzania. Po fazie oszczędzania może w tym samym obliczeniu nastąpić plan wypłat.
• Plan wypłat: stała kwota z korektą o inflację lub procent wartości, od co miesiąc do co rok; przy stałej kwocie opcjonalnie z oprocentowaną rezerwą płynności.
• Okres: backtest zaczyna się najwcześniej w dniu, od którego wszystkie wybrane papiery wartościowe mają nieprzerwane kursy dzienne. O początku decyduje papier wartościowy, którego historia notowań zaczyna się najpóźniej; można wybrać krótszy okres. Paperball Finance nie wydłuża krótkich historii notowań za pomocą szeregów indeksów ani szeregów zastępczych; mogą je wydłużyć własne pliki z kursami, które sięgają dalej wstecz. Monte Carlo na miksach inwestycyjnych liczy tylko w okresie, który pokrywają wszystkie składniki mające własną historię notowań.
• Waluta: backtesty i symulacje Monte Carlo Paperball Finance liczy w euro. Kursy w innych walutach są przeliczane dla każdego dnia po kursie referencyjnym banku centralnego opublikowanym w tym dniu lub ostatnio przed nim. Przed 1999 rokiem Paperball Finance liczy przez markę niemiecką: po dziennych kursach banku centralnego, przeliczonych po stałym kursie 1,95583 marki za euro; są one dostępne od 1971 roku dla dolara amerykańskiego, funta szterlinga, franka szwajcarskiego, jena, dolara kanadyjskiego i koron skandynawskich. Dla dolara amerykańskiego od października 1949 do 1970 roku obowiązują stałe parytety marki niemieckiej: 4,20, od marca 1961 roku 4,00, a od października 1969 roku 3,66 marki za dolara; w okresie uwolnienia kursu jesienią 1969 roku obowiązuje ostatni kurs sprzed niego. Hedgingu walutowego nie ma: stopa zwrotu, zmienność i obsunięcie (drawdown) zawierają ruch kursu walutowego z perspektywy inwestora rozliczającego się w euro. Jeśli brakuje kursu walutowego albo waluta papieru wartościowego jest nieznana, backtest się nie uruchamia. Wyniki można wyświetlić w innych walutach: gotowe kwoty w euro są wtedy przeliczane po kursie walutowym z dnia początkowego i z dnia końcowego; wskaźniki wyrażone w procentach pozostają bez zmian. Wyjątkiem są lata sprzed listopada 1949 r. w składniku Akcje amerykańskie od 1871 r.: od grudnia 1924 do czerwca 1941 r. liczy on przez markę Rzeszy (średnie miesięczne kursów nowojorskich); wcześniej i później nie ma użytecznego kursu, więc jego stopa zwrotu liczy się tam w dolarach, bez zmian kursu walutowego. Jeśli akcje amerykańskie od 1871 r. i niemieckie akcje od 1871 r. są w tym samym miksie inwestycyjnym, obie liczą się w sile nabywczej w miesiącach bez kursu między marką a dolarem. Tak samo liczą składniki Akcje z całego świata od 1871 r.: do lipca 1914 r. według stałego parytetu złota, od grudnia 1924 do czerwca 1941 r. przez markę Rzeszy (funt przez jego kurs wobec dolara), a w miesiącach bez kursu między marką a dolarem każdy kraj w sile nabywczej. W miksie inwestycyjnym z niemieckimi lub światowymi akcjami od 1871 r. akcje amerykańskie liczą się do grudnia 1878 r. według wartości dolara w złocie (kursu funta wobec dolara), ponieważ dolar wrócił do złota dopiero w 1879 r.
• Wskaźniki: roczna stopa zwrotu (CAGR), zmienność, maksymalne obsunięcie (drawdown) i najdłuższy czas bez nowego szczytu (w dniach sesyjnych), współczynniki Sharpe'a, Sortino, Calmara, Sterlinga i Martina, indeks Ulcer oraz beta i alfa względem wybranego indeksu odniesienia. Współczynnik Sharpe'a, współczynnik Sortino i alfa są liczone względem stopy wolnej od ryzyka, którą ustawia użytkownik. W Community-Backtests wszystkie portfele są liczone według jednolitego standardu: bez podatków i opłat, ze stopą wolną od ryzyka równą zero i najwcześniej od jednolitej daty początkowej. Dzięki temu wskaźniki w Community-Backtests są ze sobą porównywalne. Indeksy odniesienia zawierają dywidendy (całkowity zwrot) i są przeliczane na euro.
• Monte Carlo: do wyboru są dwie metody obliczeń. „Nowe losowanie” (domyślnie): z historycznych miesięcznych stóp zwrotu Paperball Finance wybiera losowo i ze zwracaniem odcinki następujących po sobie miesięcy i łączy je w 10 000 możliwych przebiegów – to historyczny bootstrap blokowy. Domyślnie odcinki mają po 12 miesięcy; długość odcinka można wybrać w zakresie od 1 do 60 miesięcy albo ustawić jako losową, średnio 12 miesięcy (stacjonarny bootstrap według Politisa i Romano). W obrębie odcinka kryzys i odbicie pozostają razem; rozkładu normalnego się nie zakłada. Na życzenie stopę zwrotu można przyjąć ostrożnie: każda miesięczna stopa zwrotu jest obniżana tym samym współczynnikiem, aż średnia stopa zwrotu odpowiada ostrożniejszej wartości – zaproponowanej na podstawie długich szeregów akcji i obligacji, porównanych po uwzględnieniu inflacji, albo wybranej samodzielnie; podwyższana nie jest nigdy. „Prawdziwe lata startowe”: bez losowania Paperball Finance odtwarza plan w prawdziwej kolejności od każdego stycznia historii kursów, od którego mieści się cały okres – to symulacja historyczna z kroczącymi oknami czasowymi, wyłącznie na prawdziwych kursach i dopiero od 20 lat startowych. Obie metody składają tylko to, co wystąpiło w historii kursów; faz rynku spoza danych nie potrafią wytworzyć. Przy historii kursów krótszej niż 5 lat obliczenia nie są wykonywane, a przy krótszej niż 10 lat interfejs wyświetla ostrzeżenie. Obliczenia obejmują fazę oszczędzania i fazę wypłat, na życzenie z podatkiem według tych samych ustawień co w backteście, przybliżonym dla każdego przebiegu. Jako kwotę możliwą do utrzymania Paperball Finance podaje najwyższą wypłatę, która w co najmniej 90 % przebiegów wystarczyłaby do końca okresu.
• Inflacja: Gdy historia notowań zaczyna się w lutym 1871 roku lub później, Paperball Finance liczy inflację z tych samych miesięcy co stopę zwrotu, w walucie, w której liczy się stopa zwrotu: od listopada 1949 roku na podstawie oficjalnych niemieckich cen konsumpcyjnych, od grudnia 1924 do czerwca 1941 roku na podstawie indeksu kosztów utrzymania Rzeszy Niemieckiej, a w pozostałych wcześniejszych miesiącach na podstawie amerykańskich – bez kursu euro lub marki Rzeszy stopy zwrotu liczą się tam w dolarach. Jeśli zaczyna się wcześniej, obowiązuje stała stopa. Jeśli miks inwestycyjny zawiera niemieckie lub światowe akcje od 1871 r., do października 1949 r. obowiązuje niemiecki indeks kosztów utrzymania; od listopada 1918 do stycznia 1924 r. ten składnik liczy się w sile nabywczej, bez inflacji. Składniki Akcje z całego świata od 1871 r. liczą się w miesiącach bez kursu między marką a dolarem w sile nabywczej, bez inflacji.
• Składniki: symulacja Monte Carlo może zamiast zapisanego portfela liczyć miks inwestycyjny ze składników. Składnikami są szeregi dla akcji, obligacji i złota, stopa rynku pieniężnego, stałe oprocentowanie oraz, na życzenie, papiery wartościowe zapisane przez użytkownika. Składniki z niemieckimi obligacjami skarbowymi nie są notowanymi funduszami: Paperball Finance wylicza je z rentowności, które bank centralny publikuje co miesiąc od 1972 roku, jako obligację zerokuponową o stałym okresie do wykupu wynoszącym 2, 7 lub 10 lat, kupowaną od nowa co miesiąc. W ten sam sposób wyliczany jest składnik z amerykańskimi obligacjami skarbowymi: z rentowności dziesięcioletnich amerykańskich obligacji skarbowych, publikowanych codziennie od 1962 roku, jako obligację z kuponem półrocznym i stałym okresem do wykupu. Dwa składniki sięgają dalej wstecz niż jakikolwiek fundusz: akcje niemieckie od 1954 roku z naukowego szeregu (wszystkie akcje najwyższego segmentu giełdy we Frankfurcie) oraz akcje amerykańskie od 1926 roku z naukowego zbioru danych (cały amerykański rynek akcji); od 2014 roku, odpowiednio od 1993 roku, są kontynuowane notowanymi ETF-ami. W ten sam sposób wyliczany jest składnik z niemieckimi obligacjami skarbowymi od 1956 r.: z rentowności dziesięcioletnich niemieckich obligacji skarbowych publikowanej co miesiąc przez organizację międzynarodową, jako obligacja z kuponem rocznym; dla lat przed 1972 r. opiera się ona prawdopodobnie na średniej rentowności niemieckich obligacji w obiegu, średniej ze wszystkich okresów do wykupu. Najdłuższą serią są akcje amerykańskie od 1871 r.: do 1926 r. szacunek z dwóch naukowych zbiorów danych (średnie miesięczne szerokiego indeksu i kursy z końca miesiąca pojedynczych akcji), potem ta sama seria co akcje amerykańskie od 1926 r.; przed listopadem 1949 r. liczy ona od grudnia 1924 do czerwca 1941 r. przez markę Rzeszy, a poza tym w dolarach, bez efektu walutowego, ponieważ nie ma użytecznego kursu. Złoto sięga 1960 r.: do 2009 r. cena złota w dolarach z cen surowców publikowanych przez organizację międzynarodową (średnie miesięczne), przeliczona na euro, od 2010 r. Xetra-Gold. Równie daleko sięgają niemieckie akcje od 1871 r.: do 1953 r. indeks niemieckich akcji standardowych z dywidendami z pracy naukowej (średnie miesięczne), potem ta sama seria co niemieckie akcje od 1954 r.; od sierpnia 1914 do października 1918 r. giełda była zamknięta, a od listopada 1918 do stycznia 1924 r. stopa zwrotu liczy się w sile nabywczej. Akcje z całego świata od 1871 r. są szacunkiem, w pięciu wersjach: jak MSCI World (do 2007 r. 70 % USA, potem iShares MSCI World), ze stałym udziałem USA 30 lub 50 % albo tylko USA (od 2008 r. z SPDR S&P 500 ETF i iShares MSCI EAFE) oraz z wagami historycznymi według wartości rynkowej krajów w danym okresie (od 2008 r. iShares MSCI World). Do 2008 r. składają się z akcji amerykańskich, brytyjskich, niemieckich, francuskich, włoskich i japońskich. są szacunkiem, w trzech wersjach z udziałem USA 30, 50 lub 70 %: do 2008 r. mieszanka akcji amerykańskich, brytyjskich, niemieckich, francuskich, włoskich i japońskich, część pozaamerykańska rozłożona według wielkości gospodarki i co miesiąc na nowo dzielona; od 2008 r. iShares MSCI World. Akcje brytyjskie pochodzą ze zbioru historycznych danych gospodarczych banku centralnego, bez dywidend, zastąpionych stopą dywidendy akcji amerykańskich; dla Francji, Włoch i Japonii istnieją tylko wartości roczne z naukowego zbioru danych, rozłożone na dwanaście miesięcy według przebiegu miesięcy brytyjskich. Wybór dla nowych miksów inwestycyjnych oferuje najdłuższą serię w każdej klasie aktywów – dziesięcioletnią niemiecką obligację skarbową jako jedną serię od 1956 r., do sierpnia 1972 r. z rentowności organizacji międzynarodowej, potem z krzywej dochodowości –; serie krajowe i pojedyncze ETF-y na indeksy nadal działają w zapisanych miksach i jako indeksy porównawcze w backteście.
• Dane: Paperball Finance pobiera kursy, dywidendy i dane podstawowe papierów wartościowych od licencjonowanego dostawcy danych rynkowych. Indeksy odniesienia to zbudowane z tych kursów szeregi ETF-ów, w których dywidendy są reinwestowane (całkowity zwrot). Podziały funduszy na sektory i kraje pochodzą z list pozycji towarzystw funduszy, uzupełnionych wyszukiwaniem w internecie z użyciem AI. Kursy walut i stopy rynku pieniężnego to wartości referencyjne banków centralnych, rentowności obligacji pochodzą od banków centralnych i organizacji międzynarodowej, a długie szeregi akcji z badań naukowych. Własne kursy można wgrać jako plik CSV, Excel lub ODS.

Paperball Finance: Made & hosted in Europe

Paperball Finance rozwija i prowadzi 121 Apps GmbH z Monachium. Aplikacja i baza danych działają na serwerze w Lipsku, kopie zapasowe są przechowywane w postaci zaszyfrowanej w Amsterdamie, a e-maile wysyła usługa z Paryża. Obowiązuje RODO.

Tam, gdzie dostępna była równoważna technologia europejska, została ona wybrana. Tabela wymienia każdą usługę, która uczestniczy w działaniu serwisu lub dostarcza dane, także usługi spoza UE. Przy każdej usłudze podano, jakie dane użytkowników ona otrzymuje.

Paperball Finance: Dla kogo powstał

Paperball Finance: Funkcje w poszczególnych planach

Limity i funkcje w poszczególnych planach pochodzą z aktualnego katalogu planów; ceny są na stronie cennika.

Paperball Finance: Rozgraniczenie

Czym Paperball Finance nie jest

• Brak doradztwa inwestycyjnego, pośrednictwa i zarządzania portfelem w rozumieniu niemieckich ustaw WpIG/WpHG; brak rekomendacji kupna, sprzedaży lub trzymania.
• Nie jest brokerem, bankiem ani robo-doradcą: nie handluje papierami, nie prowadzi rachunku maklerskiego i nie zarządza majątkiem.
• To nie wirtualny rachunek do ćwiczenia zleceń (paper trading): Paperball Finance liczy portfele w całych okresach, a nie pojedyncze zakupy.
• To nie prognoza: backtesty i symulacje Monte Carlo analizują historyczne kursy. Ranking podziałów według danego wskaźnika obowiązuje tylko dla przeliczonego okresu. Gdy na tej samej historii notowań porównuje się bardzo wiele podziałów, na górze znajduje się to, co pasowało właśnie do tej historii (nadmierne dopasowanie, ang. overfitting). Im więcej podziałów się porównuje, tym większy jest udział przypadku na szczycie rankingu. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników.
• To nie doradztwo podatkowe: mechanika podatkowa jest przybliżeniem ze stawkami wpisanymi przez użytkownika.

Nie mylić z

paperball.news

Serwis informacyjny pod tą samą marką i od tego samego operatora — z własną aplikacją i własną bazą danych. Paperball Finance nie zawiera wiadomości.

paperball.ai

Platforma robocza AI dla firm od tego samego operatora — bez związku z papierami wartościowymi czy backtestami.

Paperball Finance: Najczęstsze pytania

Paperball Finance: Dalsze informacje

• Ceny i plany
• Watchlist dla ETF-ów i akcji
• Backtester portfela
• Symulacja Monte Carlo
• Przegląd portfela dla samodzielnych inwestorów
• Kalkulator FIRE
• Obliczyć plan wypłat
• Dla doradców finansowych
• Community-Backtests
• Dla programistów: serwer MCP i webhooki
• Metodologia: zasady obliczeń i zmiany w obliczeniach
• Narzędzia do backtestów w porównaniu
• Alternatywa dla Portfolio Visualizer
• Stopka redakcyjna
• Prywatność