Kalkulator planu wypłat: czy twój portfel by wytrzymał?
Ustal, ile chcesz wypłacać — stałą kwotę z korektą o inflację albo procent portfela. Paperball przelicza plan na prawdziwych kursach, po kosztach i podatkach, i pokazuje, jak długo majątek by wystarczył.
W skrócie
Plan wypłat ustala, ile co roku wyjmujesz z portfela. Czy wystarczy, zależy od zwrotu, inflacji, podatku i kolejności lat. W przykładzie poniżej 4 % z 500 000 € — 20 000 € w pierwszym roku, potem podnoszone o inflację — po niemieckim podatku wystarczyłoby na Lata: 30 w 88 % z 10 000 przebiegów.
- Darmowe konto z kredytami powitalnymi
- Backtest i Monte Carlo
- Hosting w UE · RODO
Czego się dowiesz
Czy wystarczyłoby przy prawdziwych kursach
Backtest przeprowadza twój plan przez rzeczywistą kolejność lat: pozostały majątek, najniższy stan, suma wypłat — oraz czy i kiedy portfel by się wyczerpał.
W ilu przebiegach by wystarczyło
Symulacja Monte Carlo składa z rzeczywistych miesięcznych stóp zwrotu 10 000 możliwych sekwencji i liczy, w ilu twój plan wytrzymałby do końca.
Jaka kwota by wytrzymała
Paperball szuka najwyższej wypłaty, która w backteście wytrzymałaby do końca, a w Monte Carlo najwyższej, która wystarczyłaby w 90 % przebiegów.
Przykład: 4 % z 500 000 € przez Lata: 30
Załóżmy, że zainwestowałeś 500 000 €: 60% w niemieckie akcje i 40% w niemieckie obligacje skarbowe, i w pierwszym roku wypłacasz 20 000 €, a potem co roku więcej, zgodnie z inflacją. Tak skończyłoby się to w 10 000 przebiegach:
- Przed podatkiem92 %przebiegów wystarczyłoby na Lata: 30
- Po niemieckim podatku88 %przebiegów wystarczyłoby na Lata: 30
- Pozostało na końcu, mediana przebiegów564 330 €w dzisiejszej sile nabywczej, po podatku
- Wytrzymałoby w 9 na 10 przebiegów19 424 €w pierwszym roku, czyli 3,88 % majątku początkowego
Różnicę robi podatek: każda wypłata jest sprzedawana tak, aby po podatku wpłynęło 20 000 €. Trzeba więc sprzedać więcej, a tej części brakuje portfelowi w kolejnych latach. W środkowym przebiegu przez Lata: 30 zapłacono by łącznie 332 450 € podatku, w euro z danych lat.
To, co zostałoby na końcu, bardzo się różni: w środkowym przebiegu byłoby to 564 330 € w dzisiejszej sile nabywczej, na dolnej granicy 0 € — tylko 5 % przebiegów leżałoby poniżej — a na górnej granicy 2 854 390 €.
Z prawdziwymi latami startowymi
Z prawdziwymi latami startowymi — jeden przebieg na każdy styczeń od 1973 do 1996, dokładnie w kolejności, w jakiej przyszły kolejne lata — pieniądze wystarczyłyby w 24 z 24 lat startowych. Wystarczyłoby w każdym z tych lat startowych.
Gdy kryzys przychodzi zaraz na początku
Te same przebiegi, tylko że wypłaty zaczynają się od miesięcy prawdziwego kryzysu, w ich prawdziwej kolejności:
| Na początku wypłat | Wystarczyłoby w | Mediana na końcu, dzisiejsza siła nabywcza |
|---|---|---|
| Bez konkretnego kryzysu (wszystkie przebiegi) | 88 % przebiegów | 564 330 € |
| Kryzys finansowy 2007–09 | 52 % przebiegów | 14 156 € |
| Bańka internetowa 2000–03 | 34 % przebiegów | 0 € |
| Wysoka inflacja 1973–82 | 79 % przebiegów | 155 316 € |
| Najgorsze dziesięć lat w historii notowań | 66 % przebiegów | 70 839 € |
Reguła 4%: skąd się wzięła i co zmienia się w euro
Reguła wywodzi się od amerykańskiego planisty finansowego Williama Bengena. W 1994 roku zbadał on na amerykańskich kursach, jaka wypłata w pierwszym roku — potem podnoszona o inflację — wystarczyłaby na 30 lat w każdym badanym roku startowym. Badanie Trinity z 1998 roku policzyło dla różnych stóp, podziałów i okresów, w ilu okresach pieniądze by wystarczyły. Oba liczyły w dolarach, bez podatków i bez kosztów.
Dla portfela w euro zmieniają się trzy rzeczy. Rynki: niemieckie akcje i obligacje skarbowe mają inną historię niż rynek amerykański. Inflacja: liczy się tę z Niemiec. I podatek: od części zysku przy każdej sprzedaży płaci się podatek zryczałtowany, a do tego co roku ryczałt zaliczkowy. W przykładzie powyżej reguła wystarczyłaby przed podatkiem w 92 % przebiegów, a po podatku w 88 %.
Więcej w poradniku o regule 4%Kalkulator wypłat ze stałą stopą zwrotu czy symulacja Monte Carlo?
Wiele kalkulatorów wypłat liczy ze stałą stopą zwrotu: co roku tyle samo zysku, co roku ta sama inflacja. Wtedy jest dokładnie jedna odpowiedź — wystarczy albo nie wystarczy. Ten sam plan co wyżej, policzony raz w ten sposób, a raz na 10 000 przebiegach, oba po podatku:
| Ten sam plan | Stała stopa zwrotu | Monte Carlo |
|---|---|---|
| Zwrot | 8,0 % co roku | prawdziwe miesięczne stopy zwrotu w nowej kolejności, średnio 8,0 % |
| Inflacja | 2,7 % co roku | ta z wylosowanych miesięcy |
| Wystarczyłoby na Lata: 30 | Tak | 88 % przebiegów |
| Pozostało na końcu, dzisiejsza siła nabywcza | 596 616 € | mediana 564 330 €, dolna granica 0 € |
| Wypłata w pierwszym roku, która by wystarczyła | 29 734 € | 19 424 € w 9 na 10 przebiegów |
Stała stopa zwrotu to średnia geometryczna dokładnie tej samej historii kursów — ta sama średnia, tylko bez wahań i bez kolejności. Brakuje jej ryzyka, że słabe lata przyjdą zaraz na początku wypłat. Kalkulator konsumpcji kapitału ze stałą stopą zwrotu wystarczy do pierwszego rzędu wielkości; czy plan wytrzymałby też w słabych sekwencjach, pokazuje dopiero symulacja.
Co możesz ustawić
Wypłaty są miesięczne, kwartalne, półroczne lub roczne. Plan zapisujesz jako szablon i wczytujesz w każdym kolejnym obliczeniu.
Stała kwota z korektą o inflację
Kwota na miesiąc, kwartał, półrocze lub rok, na życzenie co roku podnoszona o inflację — tak sprawdzisz też zasadę 4%.
Procent bieżącej wartości
Wypłacasz co roku stały udział portfela. Kwota zmienia się z rynkiem, za to portfel nigdy nie opustoszeje całkowicie.
Bufor płynności na słabe lata
Przy stałej kwocie oprocentowana pula obok portfela wypłaca środki, dopóki portfel jest wyraźnie poniżej swojego szczytu — i uzupełnia się w dobrych latach.
Sprzedaż z przeważonych pozycji
W backteście sprzedajesz proporcjonalnie albo najpierw to, co przekracza udział docelowy — wypłata przywraca wtedy portfel do podziału.
Emerytura i inne dochody
W Monte Carlo wpisujesz emeryturę, czynsz lub pensję z pracy w niepełnym wymiarze; z portfela pochodzi tylko to, czego nie pokrywają.
Najpierw oszczędzać, potem wypłacać
Na życzenie przed wypłatami trwa faza oszczędzania z regularną wpłatą — w backteście i w Monte Carlo, w jednym przebiegu.
Dwa spojrzenia na ten sam plan
Oba narzędzia należą do tego samego konta. Plan mówi najwięcej, gdy przeliczysz go w obu.
W backteście: przebieg, który się wydarzył
Z prawdziwymi kursami, prowizjami i podatkiem. Każda wypłata jest sprzedawana tak, by po kosztach i podatkach trafiła do ciebie twoja kwota. Widzisz dokładnie jeden przebieg — ten z przeszłości.
Więcej o backtesterze portfelaW Monte Carlo: wiele możliwych sekwencji
Przy wypłatach liczy się kolejność lat: krach tuż po rozpoczęciu wypłat waży więcej niż ten sam krach dwadzieścia lat później. Monte Carlo losuje lata w nowej kolejności i pokazuje rozpiętość.
Więcej o symulacji Monte Carlo
Źródła
- William P. Bengen: „Determining Withdrawal Rates Using Historical Data”. Journal of Financial Planning, październik 1994.
- Philip L. Cooley, Carl M. Hubbard, Daniel T. Walz: „Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate That Is Sustainable”. AAII Journal, luty 1998 — tak zwane badanie Trinity.
- Przepisy podatkowe (prawo niemieckie): § 32d EStG (podatek zryczałtowany), § 20 ust. 9 EStG (kwota wolna oszczędzającego), § 18 InvStG (ryczałt zaliczkowy), § 20 InvStG (częściowe zwolnienie).
- Historia kursów i ceny konsumpcyjne: seria naukowa niemieckich akcji, rentowności niemieckich obligacji skarbowych z krzywej dochodowości banku centralnego i oficjalne ceny konsumpcyjne.
Pytania o plan wypłat
Czym jest plan wypłat?
Plan tego, ile regularnie wypłacasz ze swojego portfela, na przykład na emeryturze lub podczas przerwy w pracy. Paperball przelicza go na historycznych kursach i pokazuje, czy i jak długo majątek udźwignąłby wypłaty.
Czym różni się plan wypłat od konsumpcji kapitału?
Przy konsumpcji kapitału wypłata jest tak ustalona, by majątek wyczerpał się w wybranym momencie. Plan wypłat może to robić, ale nie musi: przy stałej kwocie widzisz, czy portfel wystarczyłby do końca i co by zostało; przy procencie wartości nigdy nie opróżnia się całkowicie.
Czy mogę sprawdzić zasadę 4%?
Tak. Zasada mówi: w pierwszym roku wypłacić 4% majątku początkowego, a potem co roku podnosić tę kwotę o inflację. To stała kwota z korektą o inflację. Możesz też co roku wypłacać 4% bieżącej wartości — wtedy kwota zmienia się wraz z portfelem. Skąd się wzięła reguła i jakie stopy wystarczyłyby w okresach różnej długości, przeczytasz w poradniku o regule 4%.
Jak liczony jest podatek przy wypłatach?
Każda wypłata jest sprzedawana tak, aby po podatku wpłynęła twoja kwota. Podatek płaci się tylko od części zysku ze sprzedanych jednostek, po odliczeniu kwoty wolnej oszczędzającego; przy funduszach akcyjnych część jest zwolniona (częściowe zwolnienie). Do tego co roku dochodzi ryczałt zaliczkowy. W backteście i w Monte Carlo ustawiasz podatek swojego kraju.
Co daje bufor płynności?
Pula obok portfela, liczona w rocznych wypłatach i oprocentowana stałą stopą lub historyczną stopą rynku pieniężnego. Gdy portfel jest wyraźnie poniżej szczytu, bufor wypłaca środki, zamiast sprzedawać na dołku; w dobrych latach uzupełnia się. Bufor jest dostępny przy stałej kwocie.
Czy uwzględniana jest emerytura i inne dochody?
W symulacji Monte Carlo tak: emeryturę, czynsz lub pensję z pracy w niepełnym wymiarze wpisujesz jako kwotę miesięczną od wybranego roku, na życzenie rosnącą z inflacją. Najpierw pokrywają twoje potrzeby; z portfela pochodzi tylko reszta. W backteście wypłata pochodzi wyłącznie z portfela.
Czy plan wypłat kosztuje dodatkowo?
Nie. Plan wypłat jest w każdym planie, w backteście i w Monte Carlo, także z twoimi własnymi papierami i portfelami. Backtest lub symulacja Monte Carlo z planem wypłat kosztuje tyle samo kredytów co bez niego; przy rejestracji dostajesz kredyty powitalne — wszystkie ceny w jednym miejscu.
Przelicz własny plan
Portfel, wypłata, bufor — wpisz swoje liczby i zobacz, jak długo wytrzymałyby przy prawdziwych kursach.