Kalkylator för uttagsplan: hade din portfölj hållit?
Bestäm hur mycket du vill ta ut — ett fast belopp med inflationsjustering eller en procentsats av portföljen. Paperball räknar igenom planen med verkliga kurser, efter kostnader och skatt, och visar hur länge förmögenheten hade räckt.
Kort sagt
En uttagsplan bestämmer hur mycket du tar ut ur din portfölj varje år. Om den räcker avgörs av avkastning, inflation, skatt och årens ordning. I räkneexemplet nedan hade 4 % av 500 000 € — 20 000 € det första året, därefter höjt med inflationen — efter tysk skatt räckt i 30 år i 88 % av de 10 000 förloppen.
- Gratis konto med startkrediter
- Backtest och Monte Carlo
- Hosting inom EU · GDPR
Det här får du veta
Om det hade räckt med de verkliga kurserna
Backtestet spelar upp din plan i årens faktiska ordning: återstående förmögenhet, lägsta nivå, summa uttag — och om och när portföljen hade tagit slut.
I hur många förlopp det hade räckt
Monte Carlo-simuleringen sätter ihop 10 000 möjliga ordningsföljder av verklig månadsavkastning och räknar i hur många din plan hade hållit till slutet.
Vilket belopp som hade hållit
Paperball söker det högsta uttag som hade hållit till slutet i backtestet, och i Monte Carlo det högsta som hade räckt i 90 % av förloppen.
Räkneexempel: 4 % av 500 000 € över 30 år
Anta att du har investerat 500 000 €, till 60 % i tyska aktier och till 40 % i tyska statsobligationer, och tar ut 20 000 € det första året, därefter varje år mer i takt med inflationen. Så här hade det gått i 10 000 förlopp:
- Före skatt92 %av förloppen hade räckt i 30 år
- Efter tysk skatt88 %av förloppen hade räckt i 30 år
- Kvar vid slutet, mitten av förloppen564 330 €i dagens köpkraft, efter skatt
- Hade hållit i 9 av 10 förlopp19 424 €det första året, det vill säga 3,88 % av startförmögenheten
Skillnaden är skatten: varje uttag säljs så att 20 000 € kommer fram efter skatt. Då måste mer säljas, och den delen saknas i portföljen åren därefter. I det mittersta förloppet hade det under 30 år sammanlagt fallit ut 332 450 € i skatt, i euro för respektive år.
Vad som skulle finnas kvar vid slutet varierar kraftigt: i det mittersta förloppet 564 330 € i dagens köpkraft, vid den nedre gränsen 0 € — bara 5 % av förloppen skulle ligga under — och vid den övre gränsen 2 854 390 €.
Med verkliga startår
Med verkliga startår — ett förlopp per januari från 1973 till 1996, exakt i den ordning som åren därefter kom — hade pengarna räckt i 24 av 24 startår. Det hade räckt i vart och ett av dessa startår.
När en kris kommer direkt i början
Samma förlopp, men uttagen börjar med månaderna från en verklig kris, i deras verkliga ordning:
| I början av uttagen | Hade räckt i | Mitten vid slutet, dagens köpkraft |
|---|---|---|
| Ingen särskild kris (alla förlopp) | 88 % av förloppen | 564 330 € |
| Finanskrisen 2007–09 | 52 % av förloppen | 14 156 € |
| IT-bubblan 2000–03 | 34 % av förloppen | 0 € |
| Hög inflation 1973–82 | 79 % av förloppen | 155 316 € |
| De sämsta tio åren i kurshistoriken | 66 % av förloppen | 70 839 € |
4-procentsregeln: var den kommer ifrån och vad som ändras i euro
Regeln går tillbaka på den amerikanske finansplaneraren William Bengen. Han undersökte 1994 med amerikanska kurser vilket uttag det första året — därefter höjt med inflationen — som hade räckt i 30 år för varje undersökt startår. Trinity-studien från 1998 räknade för olika uttagstakter, fördelningar och löptider i hur många perioder pengarna hade räckt. Båda räknade i dollar, utan skatt och utan kostnader.
För en portfölj i euro ändras tre saker. Marknaderna: tyska aktier och statsobligationer har en annan historia än den amerikanska marknaden. Inflationen: man räknar med den i Tyskland. Och skatten: på vinstdelen av varje försäljning tas källskatt ut, dessutom varje år förhandsschablonen. I räkneexemplet ovan hade regeln räckt före skatt i 92 % av förloppen och efter skatt i 88 %.
Mer i guiden om 4-procentsregelnUttagskalkylator med fast avkastning eller Monte Carlo-simulering?
Många uttagskalkylatorer räknar med fast avkastning: samma avkastning varje år, samma inflation varje år. Då finns exakt ett svar — det räcker eller det räcker inte. Samma plan som ovan, beräknad en gång så och en gång över 10 000 förlopp, båda efter skatt:
| Samma plan | Fast avkastning | Monte Carlo |
|---|---|---|
| Avkastning | 8,0 % varje år | verklig månadsavkastning i ny ordning, i genomsnitt 8,0 % |
| Inflation | 2,7 % varje år | den för de dragna månaderna |
| Hade räckt i 30 år | Ja | 88 % av förloppen |
| Kvar vid slutet, dagens köpkraft | 596 616 € | mitten 564 330 €, nedre gräns 0 € |
| Uttag det första året som hade räckt | 29 734 € | 19 424 € i 9 av 10 förlopp |
Den fasta avkastningen är det geometriska medelvärdet av exakt samma kurshistorik — samma genomsnitt, bara utan svängningar och utan ordning. Det som saknas är risken att svaga år kommer direkt i början av uttagen. En kalkylator för kapitalförbrukning med fast avkastning duger för en första storleksordning; om en plan också hade hållit i svaga följder visar först simuleringen.
Det här kan du ställa in
Uttag sker varje månad, kvartal, halvår eller år. En plan sparar du som mall och laddar in i varje ny beräkning.
Fast belopp med inflationsjustering
Ett belopp per månad, kvartal, halvår eller år, om du vill höjt med inflationen varje år — så räknar du även på 4-procentsregeln.
Procent av det aktuella värdet
Du tar ut en fast andel av portföljen per år. Beloppet varierar med marknaden, men portföljen blir aldrig helt tom.
Likviditetsbuffert för svaga år
Med fast belopp betalar en räntebärande pott bredvid portföljen uttaget så länge portföljen ligger klart under sin högsta nivå — och fylls på igen under goda år.
Försäljning från övervägda innehav
I backtestet säljer du proportionellt eller först det som ligger över sin målandel — uttaget drar då portföljen tillbaka mot fördelningen.
Pension och andra inkomster
I Monte Carlo lägger du in pension, hyra eller deltidslön; ur portföljen kommer bara det de inte täcker.
Först spara, sedan ta ut
Om du vill löper en sparfas med månadssparande före uttagen — i backtestet och i Monte Carlo, i en och samma körning.
Två perspektiv på samma plan
Båda verktygen hör till samma konto. Planen säger mest när du räknar på den i båda.
I backtestet: förloppet som faktiskt skedde
Med verkliga kurser, courtage och skatt. Varje uttag säljs så att ditt belopp kommer fram efter kostnader och skatt. Du ser exakt ett förlopp — det från det förflutna.
Mer om portföljbacktesternI Monte Carlo: många möjliga ordningsföljder
För uttag spelar årens ordning roll: en krasch kort efter att uttagen börjat väger tyngre än samma krasch tjugo år senare. Monte Carlo drar åren i ny ordning och visar spannet.
Mer om Monte Carlo-simuleringen
Källor
- William P. Bengen: ”Determining Withdrawal Rates Using Historical Data”. Journal of Financial Planning, oktober 1994.
- Philip L. Cooley, Carl M. Hubbard, Daniel T. Walz: ”Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate That Is Sustainable”. AAII Journal, februari 1998 — den så kallade Trinity-studien.
- Skatteregler (tysk lag): § 32d EStG (källskatt), § 20 st. 9 EStG (sparavdrag), § 18 InvStG (förhandsschablon), § 20 InvStG (delvis skattefrihet).
- Kurshistorik och konsumentpriser: en vetenskaplig serie tyska aktier, räntor på tyska statsobligationer ur en centralbanks räntekurva och officiella konsumentpriser.
Frågor om uttagsplanen
Vad är en uttagsplan?
En plan för hur mycket du regelbundet tar ut ur din portfölj, till exempel som pensionär eller under ett sabbatsår. Paperball räknar igenom den med historiska kurser och visar om och hur länge förmögenheten hade burit uttagen.
Vad är skillnaden mellan en uttagsplan och kapitalförbrukning?
Vid kapitalförbrukning är uttaget beräknat så att förmögenheten är förbrukad vid en vald tidpunkt. En uttagsplan kan vara det, men måste inte: med ett fast belopp ser du om portföljen hade räckt till slutet och vad som hade blivit kvar; med en procentsats av värdet blir den aldrig helt tom.
Kan jag pröva 4-procentsregeln?
Ja. Regeln säger: ta ut 4 % av startförmögenheten det första året och höj sedan beloppet varje år med inflationen. Det är det fasta beloppet med inflationsjustering. Alternativt tar du varje år ut 4 % av det aktuella värdet — då varierar beloppet med portföljen. Var regeln kommer ifrån och vilka uttagstakter som hade räckt över olika långa perioder står i guiden om 4-procentsregeln.
Hur beräknas skatten vid uttag?
Varje uttag säljs så att ditt belopp kommer fram efter skatt. Skatt tas bara ut på vinstdelen av det som säljs, efter sparavdraget; för aktiefonder är en del skattefri (delvis skattefrihet). Till det kommer varje år förhandsschablonen. I backtestet och i Monte Carlo ställer du in skatten för ditt land.
Vad ger en likviditetsbuffert?
En pott bredvid portföljen, dimensionerad i årsuttag och med fast ränta eller den historiska penningmarknadsräntan. Ligger portföljen klart under sin högsta nivå betalar bufferten uttaget i stället för att sälja i botten; under goda år fylls den på igen. Bufferten finns vid fast belopp.
Räknas pension och andra inkomster med?
I Monte Carlo-simuleringen ja: pension, hyra eller deltidslön lägger du in som månadsbelopp från ett år du väljer, om du vill stigande med inflationen. De täcker först ditt behov; ur portföljen kommer bara resten. I backtestet kommer uttaget enbart ur portföljen.
Kostar uttagsplanen extra?
Nej. Uttagsplanen ingår i varje abonnemang, i backtestet och i Monte Carlo, även med dina egna värdepapper och portföljer. Ett backtest eller en Monte Carlo-simulering kostar lika många krediter med uttagsplan som utan; när du registrerar dig får du startkrediter — alla priser i en överblick.
Räkna igenom din egen plan
Portfölj, uttag, buffert — fyll i dina siffror och se hur länge de hade hållit med verkliga kurser.