Calculadora de plan de retiros: ¿habría aguantado tu cartera?
Decide cuánto quieres retirar — un importe fijo ajustado a la inflación o un porcentaje de la cartera. Paperball calcula el plan con precios reales, después de costes e impuestos, y muestra cuánto tiempo habría aguantado el patrimonio.
En pocas palabras
Un plan de retiros fija cuánto sacas cada año de tu cartera. Que alcance depende de la rentabilidad, la inflación, los impuestos y el orden de los años. En el ejemplo de abajo, el 4 % de 500.000 € — 20.000 € el primer año, después subidos con la inflación — habría alcanzado 30 años tras impuestos alemanes en el 88 % de las 10.000 trayectorias.
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Lo que descubres
Si habría bastado con los precios reales
El backtest recorre tu plan en la secuencia real de los años: patrimonio restante, punto más bajo, total retirado — y si la cartera se habría agotado y cuándo.
En cuántas trayectorias habría bastado
La simulación de Montecarlo compone 10.000 secuencias posibles a partir de rentabilidades mensuales reales y cuenta en cuántas tu plan habría aguantado hasta el final.
Qué importe habría aguantado
Paperball busca el retiro más alto que habría aguantado hasta el final en el backtest y, en Montecarlo, el más alto que habría aguantado en el 90 % de las trayectorias.
Ejemplo de cálculo: el 4 % de 500.000 € durante 30 años
Supón que has invertido 500.000 €, un 60 % en acciones alemanas y un 40 % en bonos del Estado alemán, y retiras 20.000 € el primer año, después cada año más al ritmo de la inflación. Así habría terminado en 10.000 trayectorias:
- Antes de impuestos92 %de las trayectorias habrían alcanzado 30 años
- Tras impuestos alemanes88 %de las trayectorias habrían alcanzado 30 años
- Restante al final, mediana de las trayectorias564.330 €en poder adquisitivo de hoy, tras impuestos
- Habría aguantado en 9 de cada 10 trayectorias19.424 €el primer año, es decir, el 3,88 % del patrimonio inicial
La diferencia la marcan los impuestos: cada retiro se vende de forma que tras impuestos lleguen 20.000 €. Para ello hay que vender más, y esa parte le falta a la cartera en los años siguientes. En la trayectoria mediana se habrían pagado en total 332.450 € de impuestos durante 30 años, en euros de cada año.
Lo que quedaría al final varía mucho: en la trayectoria mediana serían 564.330 € en poder adquisitivo de hoy, en el límite inferior 0 € — solo el 5 % de las trayectorias quedaría por debajo — y en el límite superior 2.854.390 €.
Con años de inicio reales
Con años de inicio reales — una trayectoria por cada enero de 1973 a 1996, exactamente en el orden en que llegaron los años siguientes — el dinero habría alcanzado en 24 de los 24 años de inicio. Habría alcanzado en cada uno de estos años de inicio.
Cuando una crisis llega justo al principio
Las mismas trayectorias, solo que los retiros empiezan con los meses de una crisis real, en su orden real:
| Al inicio de los retiros | Habría alcanzado en | Mediana al final, poder adquisitivo de hoy |
|---|---|---|
| Ninguna crisis en concreto (todas las trayectorias) | 88 % de las trayectorias | 564.330 € |
| Crisis financiera 2007–09 | 52 % de las trayectorias | 14.156 € |
| Burbuja puntocom 2000–03 | 34 % de las trayectorias | 0 € |
| Alta inflación 1973–82 | 79 % de las trayectorias | 155.316 € |
| Los diez peores años del historial de precios | 66 % de las trayectorias | 70.839 € |
La regla del 4 %: de dónde viene y qué cambia en euros
La regla se remonta al planificador financiero estadounidense William Bengen. En 1994 estudió con precios estadounidenses qué retiro en el primer año — después subido con la inflación — habría alcanzado durante 30 años en cada año de inicio analizado. El estudio Trinity de 1998 contó, para distintas tasas, distribuciones y plazos, en cuántos periodos habría alcanzado el dinero. Ambos calculaban en dólares, sin impuestos y sin costes.
Para una cartera en euros cambian tres cosas. Los mercados: las acciones y los bonos del Estado alemanes tienen otra historia que el mercado estadounidense. La inflación: se calcula con la de Alemania. Y los impuestos: sobre la parte de ganancia de cada venta se paga el impuesto liberatorio, y además cada año el tributo anticipado. En el ejemplo de arriba, la regla habría alcanzado antes de impuestos en el 92 % de las trayectorias y tras impuestos en el 88 %.
Más en la guía sobre la regla del 4 %¿Calculadora de retiros con rentabilidad fija o simulación de Montecarlo?
Muchas calculadoras de retiros usan una rentabilidad fija: cada año la misma ganancia, cada año la misma inflación. Entonces hay una sola respuesta — alcanza o no alcanza. El mismo plan de arriba, calculado una vez así y otra sobre 10.000 trayectorias, ambos tras impuestos:
| El mismo plan | Rentabilidad fija | Montecarlo |
|---|---|---|
| Rentabilidad | 8,0 % cada año | rentabilidades mensuales reales en una nueva secuencia, de media 8,0 % |
| Inflación | 2,7 % cada año | la de los meses extraídos |
| Habría alcanzado 30 años | Sí | 88 % de las trayectorias |
| Restante al final, poder adquisitivo de hoy | 596.616 € | mediana 564.330 €, límite inferior 0 € |
| Retiro el primer año que habría alcanzado | 29.734 € | 19.424 € en 9 de cada 10 trayectorias |
La rentabilidad fija es la media geométrica exactamente del mismo historial de precios — la misma media, solo que sin fluctuación y sin orden. Lo que le falta es el riesgo de que los años débiles lleguen justo al inicio de los retiros. Una calculadora de consumo de capital con rentabilidad fija sirve para un primer orden de magnitud; si un plan también habría aguantado en secuencias débiles solo lo muestra la simulación.
Lo que puedes ajustar
Los retiros son mensuales, trimestrales, semestrales o anuales. Guardas un plan como plantilla y lo cargas en cada nuevo cálculo.
Importe fijo ajustado a la inflación
Un importe por mes, trimestre, semestre o año, aumentado cada año con la inflación si quieres — así también compruebas la regla del 4 %.
Porcentaje del valor actual
Retiras cada año una parte fija de la cartera. El importe varía con el mercado, pero la cartera nunca se vacía del todo.
Colchón de liquidez para los años flojos
Con un importe fijo, un fondo remunerado junto a la cartera paga el retiro mientras la cartera está claramente por debajo de su máximo — y se repone en los años buenos.
Venta de las posiciones sobreponderadas
En el backtest vendes de forma proporcional o primero lo que supera su peso objetivo — el retiro devuelve entonces la cartera hacia su reparto.
Pensión y otros ingresos
En Montecarlo introduces pensión, alquiler o sueldo a tiempo parcial; de la cartera sale solo lo que no cubren.
Primero ahorrar, después retirar
Si quieres, antes de los retiros hay una fase de ahorro con aportación periódica — en el backtest y en Montecarlo, en una sola pasada.
Dos perspectivas del mismo plan
Ambas herramientas forman parte de la misma cuenta. Tu plan dice más cuando lo calculas en las dos.
En el backtest: la trayectoria que ocurrió
Con precios reales, comisiones e impuestos. Cada retiro se vende de modo que, después de costes e impuestos, te llegue tu importe. Ves exactamente una trayectoria — la del pasado.
Más sobre el backtester de carterasEn Montecarlo: muchas secuencias posibles
En los retiros cuenta el orden de los años: una caída poco después de empezar a retirar pesa más que la misma caída veinte años después. Montecarlo extrae los años en una nueva secuencia y muestra el rango.
Más sobre la simulación de Montecarlo
Fuentes
- William P. Bengen: “Determining Withdrawal Rates Using Historical Data”. Journal of Financial Planning, octubre de 1994.
- Philip L. Cooley, Carl M. Hubbard, Daniel T. Walz: “Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate That Is Sustainable”. AAII Journal, febrero de 1998 — el llamado estudio Trinity.
- Normas fiscales (derecho alemán): § 32d EStG (impuesto liberatorio), § 20 ap. 9 EStG (mínimo exento del ahorrador), § 18 InvStG (tributo anticipado), § 20 InvStG (exención parcial).
- Historial de precios y precios al consumo: una serie científica de acciones alemanas, rendimientos de bonos del Estado alemán de la curva de tipos de un banco central y precios al consumo oficiales.
Preguntas sobre el plan de retiros
¿Qué es un plan de retiros?
Un plan de cuánto retiras regularmente de tu cartera, por ejemplo en la jubilación o en un año sabático. Paperball lo calcula con precios históricos y muestra si el patrimonio habría soportado los retiros y durante cuánto tiempo.
¿Qué diferencia hay entre un plan de retiros y el consumo del capital?
En el consumo del capital, el retiro se calcula para que el patrimonio se agote en un momento elegido. Un plan de retiros puede hacerlo, pero no tiene por qué: con un importe fijo ves si la cartera habría durado hasta el final y qué habría quedado; con un porcentaje del valor nunca se vacía del todo.
¿Puedo comprobar la regla del 4 %?
Sí. La regla dice: retirar el 4 % del patrimonio inicial el primer año y después aumentar el importe cada año con la inflación. Es el importe fijo ajustado a la inflación. Como alternativa, retiras cada año el 4 % del valor actual — entonces el importe varía con la cartera. De dónde viene la regla y qué tasas habrían alcanzado en plazos de distinta duración lo encontrarás en la guía sobre la regla del 4 %.
¿Cómo se calculan los impuestos en los retiros?
Cada retiro se vende de forma que tras impuestos llegue tu importe. Los impuestos solo recaen sobre la parte de ganancia de lo vendido, tras descontar el mínimo exento del ahorrador; en los fondos de acciones una parte está exenta (exención parcial). Además, cada año se paga el tributo anticipado. En el backtest y en Montecarlo configuras los impuestos de tu país.
¿Para qué sirve un colchón de liquidez?
Un fondo junto a la cartera, medido en años de retiros y remunerado a un tipo fijo o al tipo histórico del mercado monetario. Cuando la cartera está claramente por debajo de su máximo, el colchón paga el retiro en lugar de vender en el mínimo; en los años buenos se repone. El colchón está disponible con un importe fijo.
¿Se tienen en cuenta la pensión y otros ingresos?
En la simulación de Montecarlo, sí: introduces pensión, alquiler o sueldo a tiempo parcial como importe mensual a partir del año que elijas, si quieres creciendo con la inflación. Cubren primero tus necesidades; de la cartera sale solo el resto. En el backtest el retiro sale solo de la cartera.
¿El plan de retiros cuesta aparte?
No. El plan de retiros está incluido en todos los planes, en el backtest y en Monte Carlo, también con tus propios valores y carteras. Un backtest o una simulación de Monte Carlo cuesta los mismos créditos con plan de retiros que sin él; al registrarte recibes créditos de bienvenida — todos los precios de un vistazo.
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