Opnameplan-calculator: had je portefeuille het volgehouden?
Bepaal hoeveel je wilt opnemen — een vast bedrag met inflatiecorrectie of een percentage van de portefeuille. Paperball rekent het plan door met echte koersen, na kosten en belasting, en laat zien hoe lang het vermogen het had volgehouden.
In het kort
Een opnameplan legt vast hoeveel je elk jaar uit je portefeuille haalt. Of het genoeg is, hangt af van rendement, inflatie, belasting en de volgorde van de jaren. In het rekenvoorbeeld hieronder was 4 % van € 500.000 — € 20.000 in het eerste jaar, daarna verhoogd met de inflatie — na Duitse belasting in 88 % van de 10.000 verlopen 30 jaar genoeg geweest.
- Gratis account met startcredits
- Backtest en Monte Carlo
- Hosting in de EU · AVG
Wat je te weten komt
Of het met de echte koersen had volstaan
De backtest speelt je plan door in de werkelijke volgorde van de jaren: resterend vermogen, laagste stand, totaal opgenomen — en of en wanneer de portefeuille op was geweest.
In hoeveel verlopen het had volstaan
De Monte-Carlo-simulatie stelt uit echte maandrendementen 10.000 mogelijke volgordes samen en telt in hoeveel je plan het tot het einde had volgehouden.
Welk bedrag het had volgehouden
Paperball zoekt de hoogste opname die het in de backtest tot het einde had volgehouden, en in Monte Carlo de hoogste die in 90 % van de verlopen had volstaan.
Rekenvoorbeeld: 4 % van € 500.000 over 30 jaar
Stel dat je € 500.000 hebt belegd, voor 60% in Duitse aandelen en voor 40% in Duitse staatsobligaties, en in het eerste jaar € 20.000 opneemt, daarna elk jaar meer in lijn met de inflatie. Zo was het afgelopen in 10.000 verlopen:
- Vóór belasting92 %van de verlopen was 30 jaar genoeg geweest
- Na Duitse belasting88 %van de verlopen was 30 jaar genoeg geweest
- Over aan het einde, midden van de verlopen€ 564.330in de koopkracht van vandaag, na belasting
- Zou in 9 van de 10 verlopen hebben gehouden€ 19.424in het eerste jaar, dat is 3,88 % van het startvermogen
Het verschil zit in de belasting: elke opname wordt zo verkocht dat er na belasting € 20.000 binnenkomt. Daarvoor moet meer worden verkocht, en dat deel ontbreekt de portefeuille in de jaren daarna. In het middelste verloop was over 30 jaar in totaal € 332.450 aan belasting verschuldigd geweest, in euro's van de betreffende jaren.
Wat aan het einde over zou zijn, loopt sterk uiteen: in het middelste verloop € 564.330 in de koopkracht van vandaag, bij de ondergrens € 0 — slechts 5 % van de verlopen zou eronder liggen — en bij de bovengrens € 2.854.390.
Met echte startjaren
Met echte startjaren — één verloop per januari van 1973 tot 1996, precies in de volgorde waarin de jaren daarna kwamen — was het geld in 24 van de 24 startjaren genoeg geweest. Het was in elk van deze startjaren genoeg geweest.
Als er meteen aan het begin een crisis komt
Dezelfde verlopen, alleen beginnen de opnames met de maanden van een echte crisis, in hun echte volgorde:
| Aan het begin van de opnames | Was genoeg geweest in | Midden aan het einde, koopkracht van vandaag |
|---|---|---|
| Geen bepaalde crisis (alle verlopen) | 88 % van de verlopen | € 564.330 |
| Financiële crisis 2007–09 | 52 % van de verlopen | € 14.156 |
| Dotcom-zeepbel 2000–03 | 34 % van de verlopen | € 0 |
| Hoge inflatie 1973–82 | 79 % van de verlopen | € 155.316 |
| De slechtste tien jaar van de koersgeschiedenis | 66 % van de verlopen | € 70.839 |
De 4%-regel: waar hij vandaan komt en wat er in euro's verandert
De regel gaat terug op de Amerikaanse financieel planner William Bengen. Hij onderzocht in 1994 met Amerikaanse koersen welke opname in het eerste jaar — daarna verhoogd met de inflatie — over 30 jaar in elk onderzocht startjaar genoeg was geweest. De Trinity-studie uit 1998 telde voor verschillende percentages, verdelingen en looptijden in hoeveel perioden het geld genoeg was geweest. Beide rekenden in dollars, zonder belasting en zonder kosten.
Voor een portefeuille in euro veranderen drie dingen. De markten: Duitse aandelen en staatsobligaties hebben een andere geschiedenis dan de Amerikaanse markt. De inflatie: er wordt gerekend met die van Duitsland. En de belasting: over het winstdeel van elke verkoop is bronbelasting verschuldigd, plus elk jaar de voorafbelasting. In het rekenvoorbeeld hierboven was de regel vóór belasting in 92 % van de verlopen genoeg geweest, na belasting in 88 %.
Meer in de gids over de 4%-regelOpnamecalculator met vast rendement of Monte-Carlo-simulatie?
Veel opnamecalculators rekenen met een vast rendement: elk jaar evenveel opbrengst, elk jaar dezelfde inflatie. Dan is er precies één antwoord — genoeg of niet genoeg. Hetzelfde plan als hierboven, één keer zo en één keer over 10.000 verlopen berekend, beide na belasting:
| Hetzelfde plan | Vast rendement | Monte Carlo |
|---|---|---|
| Rendement | 8,0 % elk jaar | echte maandrendementen in een nieuwe volgorde, gemiddeld 8,0 % |
| Inflatie | 2,7 % elk jaar | die van de getrokken maanden |
| Was 30 jaar genoeg geweest | Ja | 88 % van de verlopen |
| Over aan het einde, koopkracht van vandaag | € 596.616 | midden € 564.330, ondergrens € 0 |
| Opname in het eerste jaar die genoeg was geweest | € 29.734 | € 19.424 in 9 van de 10 verlopen |
Het vaste rendement is het meetkundig gemiddelde van precies dezelfde koershistorie — hetzelfde gemiddelde, alleen zonder schommeling en zonder volgorde. Wat ontbreekt, is het risico dat zwakke jaren meteen aan het begin van de opnames komen. Een calculator voor vermogensinteresting met vast rendement volstaat voor een eerste orde van grootte; of een plan ook in zwakke volgordes had gehouden, laat pas de simulatie zien.
Wat je kunt instellen
Er wordt maandelijks, per kwartaal, per halfjaar of jaarlijks opgenomen. Een plan sla je op als sjabloon en laad je in elke volgende berekening.
Vast bedrag met inflatiecorrectie
Een bedrag per maand, kwartaal, halfjaar of jaar, desgewenst elk jaar met de inflatie verhoogd — zo reken je ook de 4%-regel na.
Percentage van de huidige waarde
Je neemt per jaar een vast deel van de portefeuille op. Het bedrag schommelt met de markt, maar de portefeuille raakt nooit helemaal leeg.
Liquiditeitsbuffer voor zwakke jaren
Bij een vast bedrag betaalt een rentedragende pot naast de portefeuille de opname zolang de portefeuille duidelijk onder zijn hoogste stand staat — en vult zich in goede jaren weer aan.
Verkopen uit overwogen posities
In de backtest verkoop je naar rato of eerst wat boven zijn doelaandeel ligt — de opname trekt de portefeuille dan terug naar de verdeling.
Pensioen en andere inkomsten
In Monte Carlo voer je pensioen, huur of deeltijdloon in; uit de portefeuille komt alleen wat zij niet dekken.
Eerst sparen, dan opnemen
Desgewenst loopt vóór de opnames een spaarfase met een spaarbedrag — in de backtest en in Monte Carlo, in één doorloop.
Twee blikken op hetzelfde plan
Beide tools horen bij hetzelfde account. Je plan zegt het meest als je het in allebei doorrekent.
In de backtest: het verloop dat echt plaatsvond
Met echte koersen, transactiekosten en belasting. Elke opname wordt zo verkocht dat na kosten en belasting jouw bedrag binnenkomt. Je ziet precies één verloop — dat van het verleden.
Meer over de portefeuille-backtesterIn Monte Carlo: veel mogelijke volgordes
Bij opnames telt de volgorde van de jaren: een crash kort na het begin van de opnames weegt zwaarder dan dezelfde crash twintig jaar later. Monte Carlo trekt de jaren in een nieuwe volgorde en toont de bandbreedte.
Meer over de Monte-Carlo-simulatie
Bronnen
- William P. Bengen: ‘Determining Withdrawal Rates Using Historical Data’. Journal of Financial Planning, oktober 1994.
- Philip L. Cooley, Carl M. Hubbard, Daniel T. Walz: ‘Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate That Is Sustainable’. AAII Journal, februari 1998 — de zogeheten Trinity-studie.
- Belastingregels (Duits recht): § 32d EStG (bronbelasting), § 20 lid 9 EStG (spaarderstoelage), § 18 InvStG (voorafbelasting), § 20 InvStG (gedeeltelijke vrijstelling).
- Koershistorie en consumentenprijzen: een wetenschappelijke reeks Duitse aandelen, rendementen van Duitse staatsobligaties uit de rentecurve van een centrale bank en officiële consumentenprijzen.
Vragen over het opnameplan
Wat is een opnameplan?
Een plan voor hoeveel je regelmatig uit je portefeuille opneemt, bijvoorbeeld in je pensioen of tijdens een sabbatical. Paperball rekent het door met historische koersen en laat zien of en hoe lang het vermogen de opnames had gedragen.
Wat is het verschil tussen een opnameplan en vermogensinteresting?
Bij vermogensinteresting is de opname zo bemeten dat het vermogen op een gekozen moment op is. Een opnameplan kan dat zijn, maar hoeft het niet: met een vast bedrag zie je of de portefeuille tot het einde genoeg was geweest en wat er over zou zijn gebleven; met een percentage van de waarde raakt hij nooit helemaal leeg.
Kan ik de 4%-regel controleren?
Ja. De regel zegt: in het eerste jaar 4% van het startvermogen opnemen en het bedrag daarna elk jaar met de inflatie verhogen. Dat is het vaste bedrag met inflatiecorrectie. Je kunt ook elk jaar 4% van de huidige waarde opnemen — dan schommelt het bedrag met de portefeuille. Waar de regel vandaan komt en welke percentages over verschillend lange perioden genoeg waren geweest, lees je in de gids over de 4%-regel.
Hoe wordt de belasting bij opnames berekend?
Elke opname wordt zo verkocht dat jouw bedrag na belasting binnenkomt. Belasting is alleen verschuldigd over het winstdeel van wat wordt verkocht, na aftrek van de spaarderstoelage; bij aandelenfondsen is een deel daarvan vrijgesteld (gedeeltelijke vrijstelling). Daarbij komt elk jaar de voorafbelasting. In de backtest en in Monte Carlo stel je de belasting van je land in.
Wat levert een liquiditeitsbuffer op?
Een pot naast de portefeuille, bemeten in jaaropnames en rentedragend tegen een vaste rente of de historische geldmarktrente. Staat de portefeuille duidelijk onder zijn hoogste stand, dan betaalt de buffer de opname in plaats van te verkopen op het dieptepunt; in goede jaren vult hij zich weer aan. De buffer bestaat bij een vast bedrag.
Worden pensioen en andere inkomsten meegenomen?
In de Monte-Carlo-simulatie wel: pensioen, huur of deeltijdloon voer je in als maandbedrag vanaf een jaar naar keuze, desgewenst meestijgend met de inflatie. Ze dekken eerst je behoefte; uit de portefeuille komt alleen de rest. In de backtest komt de opname alleen uit de portefeuille.
Kost het opnameplan extra?
Nee. Het opnameplan zit in elk abonnement, in de backtest en in Monte Carlo, ook met je eigen effecten en portefeuilles. Een backtest of een Monte-Carlo-simulatie kost met opnameplan evenveel credits als zonder; bij het aanmelden krijg je startcredits — alle prijzen op een rij.
Reken je eigen plan door
Portefeuille, opname, buffer — vul je cijfers in en zie hoe lang ze het met echte koersen hadden volgehouden.