Kalkulator for uttaksplan: ville porteføljen din ha holdt?
Bestem hvor mye du vil ta ut — et fast beløp justert for inflasjon eller en prosentandel av porteføljen. Paperball regner gjennom planen med ekte kurser, etter kostnader og skatt, og viser hvor lenge formuen ville ha holdt.
Kort sagt
En uttaksplan fastsetter hvor mye du tar ut av porteføljen hvert år. Om den holder, avhenger av avkastning, inflasjon, skatt og rekkefølgen av årene. I regneeksempelet nedenfor ville 4 % av 500 000 € — 20 000 € det første året, deretter økt med inflasjonen — etter tysk skatt ha holdt i 30 år i 88 % av de 10 000 forløpene.
- Gratis konto med startkreditter
- Backtest og Monte Carlo
- Hosting i EU · GDPR
Dette får du vite
Om det ville ha holdt med de ekte kursene
Backtesten spiller planen din gjennom den faktiske rekkefølgen av år: gjenværende formue, laveste nivå, sum av uttak — og om og når porteføljen ville ha vært tom.
I hvor mange forløp det ville ha holdt
Monte Carlo-simuleringen setter sammen 10 000 mulige rekkefølger av ekte månedsavkastning og teller i hvor mange planen din ville ha holdt til slutten.
Hvilket beløp som ville ha holdt
Paperball finner det høyeste uttaket som ville ha holdt til slutten i backtesten, og i Monte Carlo det høyeste som ville ha holdt i 90 % av forløpene.
Regneeksempel: 4 % av 500 000 € over 30 år
Si at du har investert 500 000 €, 60 % i tyske aksjer og 40 % i tyske statsobligasjoner, og tar ut 20 000 € det første året, deretter hvert år mer i takt med inflasjonen. Slik ville det ha gått i 10 000 forløp:
- Før skatt92 %av forløpene ville ha holdt i 30 år
- Etter tysk skatt88 %av forløpene ville ha holdt i 30 år
- Igjen ved slutten, midten av forløpene564 330 €i dagens kjøpekraft, etter skatt
- Ville ha holdt i 9 av 10 forløp19 424 €det første året, altså 3,88 % av startformuen
Forskjellen er skatten: Hvert uttak selges slik at 20 000 € kommer frem etter skatt. Da må mer selges, og den delen mangler i porteføljen årene etter. I det midterste forløpet ville det over 30 år til sammen ha påløpt 332 450 € i skatt, i euro for de respektive årene.
Det som ville vært igjen ved slutten, varierer mye: i det midterste forløpet 564 330 € i dagens kjøpekraft, ved den nedre grensen 0 € — bare 5 % av forløpene ville ligget under — og ved den øvre grensen 2 854 390 €.
Med ekte startår
Med ekte startår — ett forløp per januar fra 1973 til 1996, nøyaktig i den rekkefølgen årene etterpå kom — ville pengene ha holdt i 24 av 24 startår. Det ville ha holdt i hvert av disse startårene.
Når en krise kommer helt i starten
De samme forløpene, bare at uttakene starter med månedene fra en ekte krise, i deres ekte rekkefølge:
| I starten av uttakene | Ville ha holdt i | Midten ved slutten, dagens kjøpekraft |
|---|---|---|
| Ingen bestemt krise (alle forløp) | 88 % av forløpene | 564 330 € |
| Finanskrisen 2007–09 | 52 % av forløpene | 14 156 € |
| IT-boblen 2000–03 | 34 % av forløpene | 0 € |
| Høy inflasjon 1973–82 | 79 % av forløpene | 155 316 € |
| De dårligste ti årene i kurshistorikken | 66 % av forløpene | 70 839 € |
4-prosentregelen: hvor den kommer fra og hva som endrer seg i euro
Regelen går tilbake til den amerikanske finansplanleggeren William Bengen. Han undersøkte i 1994 med amerikanske kurser hvilket uttak det første året — deretter økt med inflasjonen — som ville ha holdt i 30 år i hvert undersøkt startår. Trinity-studien fra 1998 talte for ulike rater, fordelinger og løpetider i hvor mange perioder pengene ville ha holdt. Begge regnet i dollar, uten skatt og uten kostnader.
For en portefølje i euro endrer tre ting seg. Markedene: Tyske aksjer og statsobligasjoner har en annen historie enn det amerikanske markedet. Inflasjonen: Det regnes med den i Tyskland. Og skatten: På gevinstdelen av hvert salg påløper kildeskatt, i tillegg hvert år forskuddsskatten. I regneeksempelet over ville regelen ha holdt før skatt i 92 % av forløpene og etter skatt i 88 %.
Mer i veiledningen om 4-prosentregelenUttakskalkulator med fast avkastning eller Monte Carlo-simulering?
Mange uttakskalkulatorer regner med fast avkastning: samme avkastning hvert år, samme inflasjon hvert år. Da finnes det nøyaktig ett svar — det holder eller det holder ikke. Samme plan som over, regnet én gang slik og én gang over 10 000 forløp, begge etter skatt:
| Samme plan | Fast avkastning | Monte Carlo |
|---|---|---|
| Avkastning | 8,0 % hvert år | ekte månedsavkastning i ny rekkefølge, i snitt 8,0 % |
| Inflasjon | 2,7 % hvert år | den for de trukne månedene |
| Ville ha holdt i 30 år | Ja | 88 % av forløpene |
| Igjen ved slutten, dagens kjøpekraft | 596 616 € | midten 564 330 €, nedre grense 0 € |
| Uttak det første året som ville ha holdt | 29 734 € | 19 424 € i 9 av 10 forløp |
Den faste avkastningen er det geometriske gjennomsnittet av nøyaktig samme kurshistorikk — samme gjennomsnitt, bare uten svingninger og uten rekkefølge. Det som mangler, er risikoen for at svake år kommer helt i starten av uttakene. En kalkulator for kapitalforbruk med fast avkastning holder for en første størrelsesorden; om en plan også ville ha holdt i svake rekkefølger, viser først simuleringen.
Dette kan du stille inn
Uttak skjer månedlig, kvartalsvis, halvårlig eller årlig. En plan lagrer du som mal og laster inn i hver ny beregning.
Fast beløp justert for inflasjon
Et beløp per måned, kvartal, halvår eller år, om du vil hevet med inflasjonen hvert år — slik regner du også på 4-prosentregelen.
Prosent av nåverdien
Du tar ut en fast andel av porteføljen per år. Beløpet svinger med markedet, men porteføljen blir aldri helt tom.
Likviditetsbuffer for svake år
Med fast beløp betaler en rentebærende pott ved siden av porteføljen uttaket så lenge porteføljen ligger klart under toppen — og fylles opp igjen i gode år.
Salg fra overvektede posisjoner
I backtesten selger du forholdsmessig eller først det som ligger over målandelen — uttaket trekker da porteføljen tilbake mot fordelingen.
Pensjon og andre inntekter
I Monte Carlo legger du inn pensjon, leie eller deltidslønn; fra porteføljen kommer bare det de ikke dekker.
Først spare, så ta ut
Om du vil, går en sparefase med fast sparebeløp foran uttakene — i backtesten og i Monte Carlo, i én kjøring.
To perspektiver på samme plan
Begge verktøyene hører til samme konto. Planen sier mest når du regner på den i begge.
I backtesten: forløpet som faktisk skjedde
Med ekte kurser, kurtasje og skatt. Hvert uttak selges slik at beløpet ditt kommer frem etter kostnader og skatt. Du ser nøyaktig ett forløp — fortidens.
Mer om porteføljebacktesterenI Monte Carlo: mange mulige rekkefølger
For uttak teller rekkefølgen av årene: et krakk like etter at uttakene starter, veier tyngre enn det samme krakket tjue år senere. Monte Carlo trekker årene i ny rekkefølge og viser spennet.
Mer om Monte Carlo-simuleringen
Kilder
- William P. Bengen: «Determining Withdrawal Rates Using Historical Data». Journal of Financial Planning, oktober 1994.
- Philip L. Cooley, Carl M. Hubbard, Daniel T. Walz: «Retirement Savings: Choosing a Withdrawal Rate That Is Sustainable». AAII Journal, februar 1998 — den såkalte Trinity-studien.
- Skatteregler (tysk lov): § 32d EStG (kildeskatt), § 20 ledd 9 EStG (sparefradrag), § 18 InvStG (forskuddsskatt), § 20 InvStG (delvis skattefritak).
- Kurshistorikk og konsumpriser: en vitenskapelig serie tyske aksjer, renter på tyske statsobligasjoner fra en sentralbanks rentekurve og offisielle konsumpriser.
Spørsmål om uttaksplanen
Hva er en uttaksplan?
En plan for hvor mye du jevnlig tar ut av porteføljen din, for eksempel som pensjonist eller i et friår. Paperball regner gjennom planen med historiske kurser og viser om og hvor lenge formuen ville ha båret uttakene.
Hva er forskjellen mellom en uttaksplan og kapitalforbruk?
Ved kapitalforbruk er uttaket beregnet slik at formuen er brukt opp på et valgt tidspunkt. En uttaksplan kan være det, men må ikke: Med et fast beløp ser du om porteføljen ville ha holdt til slutten og hva som ville ha vært igjen; med en prosentsats av verdien blir den aldri helt tom.
Kan jeg sjekke 4-prosentregelen?
Ja. Regelen sier: ta ut 4 % av startformuen det første året og øk deretter beløpet hvert år med inflasjonen. Det er det faste beløpet justert for inflasjon. Alternativt tar du hvert år ut 4 % av nåverdien — da svinger beløpet med porteføljen. Hvor regelen kommer fra og hvilke rater som ville ha holdt over ulike lange perioder, står i veiledningen om 4-prosentregelen.
Hvordan beregnes skatten ved uttak?
Hvert uttak selges slik at beløpet ditt kommer frem etter skatt. Skatt påløper bare på gevinstdelen av det som selges, etter sparefradraget; for aksjefond er en del skattefri (delvis skattefritak). I tillegg kommer forskuddsskatten hvert år. I backtesten og i Monte Carlo stiller du inn skatten i landet ditt.
Hva gir en likviditetsbuffer?
En pott ved siden av porteføljen, målt i årsuttak og forrentet med fast rente eller den historiske pengemarkedsrenten. Ligger porteføljen klart under toppen, betaler bufferen uttaket i stedet for å selge i bunnen; i gode år fylles den opp igjen. Bufferen finnes med fast beløp.
Blir pensjon og andre inntekter tatt med?
I Monte Carlo-simuleringen ja: pensjon, leie eller deltidslønn legger du inn som månedsbeløp fra et år du velger, om du vil stigende med inflasjonen. De dekker først behovet ditt; fra porteføljen kommer bare resten. I backtesten kommer uttaket bare fra porteføljen.
Koster uttaksplanen ekstra?
Nei. Uttaksplanen er med i hvert abonnement, i backtesten og i Monte Carlo, også med dine egne verdipapirer og porteføljer. En backtest eller en Monte Carlo-simulering koster like mange kreditter med uttaksplan som uten; når du registrerer deg, får du startkreditter — alle priser samlet.
Regn gjennom din egen plan
Portefølje, uttak, buffer — legg inn tallene dine og se hvor lenge de ville ha holdt med ekte kurser.