Wskaźnik Sortino: co mierzy ten wskaźnik?
✅ Wyższy = większy zwrot na jednostkę wahań w dół
Jak wskaźnik Sharpe'a, ale w mianowniku są tylko wahania dni ze stratą. Dni z zyskiem nie liczą się jako wahania.
Kontekst: Frank A. Sortino, lata osiemdziesiąte.
Wskaźnik Sortino: jak oblicza się ten wskaźnik?
(Rₚ − Rᶠ) / σ_down
Rₚ = średnia dzienna stopa zwrotu × 252 · Rᶠ = stopa wolna od ryzyka z twoich ustawień (0 w Community-Backtests) · σ_down = pierwiastek ze średniej kwadratów strat ze wszystkich dni (dni ze wzrostem liczą się jako 0) × √252
Wskaźnik Sortino: jak odczytywać wartości?
- < 1,0
- niski
- 1,0 – 2,0
- wysoki
- > 2,0
- bardzo wysoki (rzadko trwale)
To reguły orientacyjne — wartość zależy od klasy aktywów, okresu i fazy rynku. Interpretacja nie jest rekomendacją.
Przykład obliczenia na prawdziwych kursach
Trzy papiery wartościowe z danych testowych, cztery podziały, policzone w backtesterze portfela za ten sam okres:
| Akcje świat | Obligacje skarbowe w euro | Złoto | CAGR | Wskaźnik Sharpe’a | Wskaźnik Sortino |
|---|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 0,73 | 1,01 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 0,69 | 0,95 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 0,80 | 1,12 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | -0,06 | -0,08 |
Kursy od 13 lis 2009 do 7 paź 2026 w euro, kapitał początkowy 10 000 €, coroczne rebalansowanie, bez prowizji i podatków; wskaźnik Sharpe’a przy stopie wolnej od ryzyka 2 %. Wyniki z przeszłości nie wskazują na przyszłe.
Wszystkie trzy papiery wartościowe są w danych testowych — możesz sam przeliczyć ten przykład w darmowym planie.
Wskaźnik Sortino: kiedy ten wskaźnik się przydaje?
Gdy interesują cię przede wszystkim dni ze stratą: dni z zyskiem nie liczą się tu jako wahania.
Wskaźnik Sortino: jakie są ograniczenia tego wskaźnika?
Opiera się tylko na dniach ze stratą. Przy krótkiej historii to niewiele wartości i wskaźnik mocno się waha; przy trzech do pięciu lat historii staje się stabilniejszy.
Wskaźnik Sortino: gdzie zobaczysz ten wskaźnik dla swoich papierów wartościowych?
W backtesterze portfela wskaźnik Wskaźnik Sortino pojawia się przy każdym przeliczonym podziale twoich papierów wartościowych. Watchlist pokazuje go dla każdego papieru z osobna.
Stan na: 30 paź 2026