Ratio de Sortino: ¿qué mide este indicador?
✅ Más alto = más rentabilidad por unidad de volatilidad a la baja
Como el ratio de Sharpe, pero en el denominador solo está la oscilación de los días con pérdidas. Los días con ganancias no cuentan como oscilación.
Antecedentes: Frank A. Sortino, década de 1980.
Ratio de Sortino: ¿cómo se calcula?
(Rₚ − Rᶠ) / σ_down
Rₚ = rentabilidad diaria media × 252 · Rᶠ = tipo libre de riesgo de tus ajustes (0 en los Community-Backtests) · σ_down = raíz cuadrada de la media de las pérdidas al cuadrado sobre todos los días (los días con ganancias cuentan como 0) × √252
Ratio de Sortino: ¿cómo se interpretan los valores?
- < 1,0
- bajo
- 1,0 – 2,0
- alto
- > 2,0
- muy alto (rara vez duradero)
Son reglas orientativas: el valor depende de la clase de activo, del periodo y de la fase del mercado. Una interpretación no es una recomendación.
Ejemplo de cálculo con precios reales
Tres valores de los datos de prueba y cuatro distribuciones, calculadas en el backtester de carteras sobre el mismo periodo:
| Acciones mundo | Bonos soberanos en euros | Oro | CAGR | Ratio de Sharpe | Ratio de Sortino |
|---|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 0,73 | 1,01 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 0,69 | 0,95 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 0,80 | 1,12 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | -0,06 | -0,08 |
Precios del 13 nov 2009 al 7 oct 2026 en euros, capital inicial 10.000 €, rebalanceo anual, sin comisiones ni impuestos; ratio de Sharpe con un tipo libre de riesgo del 2 %. Los resultados pasados no son indicativos de los futuros.
Los tres valores están en los datos de prueba — puedes recalcular el ejemplo tú mismo en el plan gratuito.
Ratio de Sortino: ¿cuándo resulta útil?
Cuando te interesan sobre todo los días con pérdidas: aquí los días con ganancias no cuentan como oscilación.
Ratio de Sortino: ¿cuáles son los límites de este indicador?
Se basa solo en los días con pérdidas. Con un historial corto son pocos valores y el ratio oscila mucho; con tres a cinco años de historial se vuelve más estable.
Ratio de Sortino: ¿dónde ves este indicador para tus propios valores?
En el backtester de carteras, el indicador Ratio de Sortino aparece en cada distribución calculada de tus valores. La Watchlist lo muestra para cada valor por separado.
Actualizado el 30 oct 2026