Was misst die Kennzahl Sortino Ratio?
✅ Höher = mehr Rendite je Einheit Abwärtsschwankung
Wie die Sharpe Ratio, aber im Nenner steht nur die Schwankung der Verlusttage. Gewinntage zählen nicht als Schwankung.
Hintergrund: Frank A. Sortino, 1980er Jahre.
Wie wird Sortino Ratio berechnet?
(Rₚ − Rᶠ) / σ_down
Rₚ = durchschnittliche Tagesrendite × 252 · Rᶠ = risikofreier Zins aus deinen Einstellungen (in den Community-Backtests = 0) · σ_down = Wurzel aus dem Durchschnitt der quadrierten Verluste über alle Tage (Gewinntage zählen als 0) × √252
Wie werden Werte der Kennzahl Sortino Ratio eingeordnet?
- < 1,0
- niedrig
- 1,0 – 2,0
- hoch
- > 2,0
- sehr hoch (selten dauerhaft)
Faustregeln — wo ein Wert liegt, hängt von Anlageklasse, Zeitraum und Marktphase ab. Eine Einordnung ist keine Empfehlung.
Rechenbeispiel mit echten Kursen
Drei Wertpapiere aus den Testdaten, vier Aufteilungen, gerechnet im Portfolio-Backtester über denselben Zeitraum:
| Aktien Welt | Euro-Staatsanleihen | Gold | CAGR | Sharpe Ratio | Sortino Ratio |
|---|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 0,73 | 1,01 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 0,69 | 0,95 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 0,80 | 1,12 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | -0,06 | -0,08 |
Kurse vom 13.11.2009 bis 07.10.2026 in Euro, Startkapital 10.000 €, jährliches Rebalancing, ohne Ordergebühren und Steuern; Sharpe Ratio mit 2 % risikolosem Zins. Vergangene Ergebnisse sind kein Hinweis auf künftige.
Alle drei Wertpapiere stehen in den Testdaten — du kannst das Beispiel im kostenlosen Tarif selbst nachrechnen.
Wann ist Sortino Ratio hilfreich?
Wenn dich vor allem die Verlusttage interessieren: Gewinntage zählen hier nicht als Schwankung.
Wo liegen die Grenzen der Kennzahl Sortino Ratio?
Stützt sich nur auf die Verlusttage. Bei kurzer Historie sind das wenige Werte, und die Kennzahl schwankt stark; mit drei bis fünf Jahren Historie wird sie stabiler.
Wo siehst du Sortino Ratio für deine eigenen Wertpapiere?
Im Portfolio-Backtester steht die Kennzahl Sortino Ratio bei jeder durchgerechneten Aufteilung deiner Wertpapiere. Die Watchlist zeigt sie für jedes einzelne Wertpapier.
Stand: 30.10.2026