Indice di Sortino: che cosa misura questo indicatore?
✅ Più alto = più rendimento per unità di volatilità al ribasso
Come l'indice di Sharpe, ma al denominatore c'è solo l'oscillazione dei giorni in perdita. I giorni in guadagno non contano come oscillazione.
Contesto: Frank A. Sortino, anni '80.
Indice di Sortino: come si calcola?
(Rₚ − Rᶠ) / σ_down
Rₚ = rendimento giornaliero medio × 252 · Rᶠ = tasso privo di rischio dalle tue impostazioni (0 nei Community-Backtests) · σ_down = radice quadrata della media delle perdite al quadrato su tutti i giorni (i giorni in guadagno contano come 0) × √252
Indice di Sortino: come si leggono i valori?
- < 1,0
- basso
- 1,0 – 2,0
- alto
- > 2,0
- molto alto (raramente duraturo)
Sono regole empiriche: il valore dipende da classe di attivo, periodo e fase di mercato. Un’interpretazione non è una raccomandazione.
Esempio di calcolo con prezzi reali
Tre titoli dei dati di prova, quattro ripartizioni, calcolate nel backtester di portafoglio sullo stesso periodo:
| Azioni mondo | Titoli di Stato in euro | Oro | CAGR | Indice di Sharpe | Indice di Sortino |
|---|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 0,73 | 1,01 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 0,69 | 0,95 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 0,80 | 1,12 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | -0,06 | -0,08 |
Prezzi dal 13 nov 2009 al 7 ott 2026 in euro, capitale iniziale 10.000 €, ribilanciamento annuale, senza commissioni e tasse; Sharpe ratio con un tasso privo di rischio del 2 %. I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri.
Tutti e tre i titoli sono nei dati di prova — puoi ricalcolare l'esempio da solo con il piano gratuito.
Indice di Sortino: quando è utile?
Quando ti interessano soprattutto i giorni in perdita: qui i giorni in guadagno non contano come oscillazione.
Indice di Sortino: quali sono i limiti di questo indicatore?
Si basa solo sui giorni in perdita. Con uno storico breve sono pochi valori e l'indice oscilla molto; con tre-cinque anni di storico diventa più stabile.
Indice di Sortino: dove vedi questo indicatore per i tuoi titoli?
Nel backtester di portafoglio l’indicatore Indice di Sortino compare per ogni ripartizione calcolata dei tuoi titoli. La Watchlist lo mostra per ogni singolo titolo.
Aggiornato il 30 ott 2026