Hvad måler nøgletallet Sortino-ratio?
✅ Højere = mere afkast pr. enhed nedadgående udsving
Som Sharpe-ratio, men i nævneren indgår kun udsvinget på tabsdage. Gevinstdage tæller ikke som udsving.
Baggrund: Frank A. Sortino, 1980'erne.
Hvordan udregnes Sortino-ratio?
(Rₚ − Rᶠ) / σ_down
Rₚ = gennemsnitligt dagligt afkast × 252 · Rᶠ = risikofri rente fra dine indstillinger (0 i Community-Backtests) · σ_down = kvadratroden af gennemsnittet af de kvadrerede tab over alle dage (dage med stigning tæller som 0) × √252
Hvordan fortolkes værdier af Sortino-ratio?
- < 1,0
- lav
- 1,0 – 2,0
- høj
- > 2,0
- meget høj (sjældent varig)
Tommelfingerregler — hvor en værdi lander, afhænger af aktivklasse, periode og markedsfase. En fortolkning er ingen anbefaling.
Regneeksempel med rigtige kurser
Tre værdipapirer fra testdataene, fire fordelinger, udregnet i porteføljebacktesteren over samme periode:
| Aktier verden | Statsobligationer i euro | Guld | CAGR | Sharpe-ratio | Sortino-ratio |
|---|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 0,73 | 1,01 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 0,69 | 0,95 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 0,80 | 1,12 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | -0,06 | -0,08 |
Kurser fra 13. nov. 2009 til 7. okt. 2026 i euro, startkapital 10.000 €, årlig rebalancering, uden kurtage og skat; Sharpe-ratio med en risikofri rente på 2 %. Tidligere resultater siger intet om fremtidige.
Alle tre værdipapirer ligger i testdataene — du kan selv regne eksemplet efter med det gratis abonnement.
Hvornår er nøgletallet Sortino-ratio nyttigt?
Når det især er tabsdagene, der interesserer dig: gevinstdage tæller ikke som udsving her.
Hvor går grænserne for Sortino-ratio?
Bygger kun på tabsdagene. Med kort historik er det få værdier, og nøgletallet svinger meget; med tre til fem års historik bliver det mere stabilt.
Hvor ser du Sortino-ratio for dine egne værdipapirer?
I porteføljebacktesteren står nøgletallet Sortino-ratio ved hver beregnet fordeling af dine værdipapirer. Watchlist viser det for hvert enkelt værdipapir.
Opdateret: 30. okt. 2026