Nøgletalsleksikon: afkast, risiko og risikojusteret afkast forklaret
Nøgletallene, som Paperball bruger til at beskrive porteføljer og værdipapirer — hvert med definition, formel, fortolkning af værdierne og begrænsninger. Nøgletal beskriver fortiden: de er ingen pålidelig indikation af fremtidige resultater og ingen anbefaling.
Afkast
Hvor meget en portefølje i gennemsnit er vokset om året.
CAGR
CAGR er den sammensatte årlige vækstrate: det konstante afkast om året, der får en startværdi til at vokse til samme slutværdi.
Risiko
Hvor meget værdien svingede, hvor dybt den faldt, og hvor lang tid der gik til et nyt højdepunkt.
Volatilitet
Volatilitet måler, hvor meget en porteføljes værdi svinger: den årsomregnede standardafvigelse for de daglige afkast.
Maksimalt drawdown
Maksimalt drawdown er det største tab fra et tidligere højdepunkt til det laveste punkt bagefter, i procent af højdepunktet.
Drawdown-varighed
Drawdown-varighed tæller handelsdagene i den længste periode, hvor en portefølje lå under sit seneste højdepunkt.
Ulcer Index
Ulcer Index måler tabenes dybde og varighed under seneste højdepunkt: kvadratroden af gennemsnittet af de kvadrerede drawdowns.
Afkast pr. risikoenhed
Afkastet i forhold til et risikomål — så kan porteføljer med forskellig risiko sammenlignes.
Sharpe-ratio
Sharpe-ratio dividerer afkastet over den risikofri rente med volatiliteten: den viser afkastet pr. enhed udsving.
Sortino-ratio
Sortino-ratio dividerer afkastet over den risikofri rente med udsvinget på tabsdage — gevinster tæller ikke som risiko.
Calmar-ratio
Calmar-ratio dividerer det årlige afkast (CAGR) med det største tab fra top til bund (maksimalt drawdown).
Sterling-ratio
Sterling-ratio dividerer det årlige afkast med gennemsnittet af hvert års største tab plus 10 procentpoint.
Martin-ratio
Martin-ratio dividerer det årlige afkast med Ulcer Index og tager dermed højde for både tabenes dybde og varighed.
Recovery-ratio
Recovery-ratio dividerer det årlige afkast med varigheden i år af den længste tabsperiode — et mål for, hvor hurtigt opgangen kom.
Guider
Spørgsmål, der rækker ud over et enkelt nøgletal — beregnet med samme simulering som i appen.
4-procentreglen
Hvor reglen kommer fra, og hvilke hævningsrater der ville have holdt i 30 år og længere — regnet om i euro, med tysk skat og inflation.
Sådan beregner Paperball nøgletallene
Hvert nøgletal beregnes ud fra porteføljens daglige værdier. I porteføljebacktesteren vælger du, om udbytter geninvesteres, og hvilken risikofri rente Sharpe- og Sortino-ratio trækker fra. Watchlist og Community-Backtests geninvesterer altid udbytter; Community-Backtests regner med en risikofri rente på 0 %.
Sådan arbejder du videre med nøgletallene
I porteføljebacktesteren regner du hver fordeling af dine værdipapirer igennem i faste trin og sammenligner dem efter disse nøgletal.
Mere om porteføljebacktesterenI Watchlist står de samme nøgletal for hvert enkelt værdipapir, over perioder, du selv vælger.
Mere om WatchlistNøgletal beskriver fortiden. Monte Carlo-simuleringen danner 10.000 mulige forløb ud fra rigtige månedsafkast, for opsparing og udbetalinger.
Mere om Monte Carlo-simuleringen
Se nøgletallene for din egen fordeling
Vælg dine værdipapirer — Paperball regner hver fordeling igennem bagud i tid og viser alle nøgletallene i dette leksikon.