Monte Carlo-simulering: i hvor mange af 10.000 forløb ville din formue have rakt?

En beregning, der ikke spiller ét, men mange mulige forløb igennem. Paperball sætter 10.000 forløb sammen ud fra rigtige månedsafkast og vurderer dem — fx: »I 94 % af de simulerede forløb ville formuen have rakt.« Det er hverken en sandsynlighed eller en prognose, men en analyse af fortiden.

Backtesten ser tilbage: den regner med de ægte kurser efter, hvad der ville være blevet af dine penge — præcis som det faktisk gik. Det giver ét enkelt forløb. Monte Carlo-simuleringen spørger videre: hvad nu hvis de gode og de dårlige år var kommet i en anden rækkefølge? Derfor klipper den den ægte kurshistorik i stykker på tolv måneder hver og sætter dem sammen på ny 10.000 gange. Så ser du, hvor forskelligt det kunne være gået — for eksempel i hvor mange af forløbene dine udbetalinger ville have rakt helt til slutningen. Kort sagt: backtesten viser, hvad der skete; Monte Carlo viser spændvidden. Ingen af dem er en prognose.

Fra den rigtige kurshistorik: fra beregningen af en gemt portefølje, fra backtesten af en portefølje i Community-Backtests eller fra indeksserier med samlet afkast, altså inklusive udbytter. Der trækkes i blokke på tolv måneder, så markedsfaser holdes samlet — kriseår som 2008 eller 2022 bevares dermed i deres helhed.

Mindst fem år. For et investeringsmix tæller den periode, hvor alle byggesten har data — der regnes aldrig med en serie, der ikke fandtes endnu. En fast rente tæller ikke med, den har ingen historik.

En backtest kræver mindst ét år, en Monte Carlo-simulering mindst fem år, hvor alle valgte værdipapirer har kurser. Rækker det ikke, er der to mulige årsager. For det første: værdipapiret er simpelthen stadig ungt. Blev en ETF lanceret for tre år siden, findes der kun tre års kurser — dem kan ingen forlænge. Til beregningen kan du så bruge et ældre værdipapir med lignende indhold, for eksempel en anden ETF på samme indeks. For det andet: værdipapiret er ældre, men vores dataleverandør leverer ikke dets kurser langt nok tilbage. Så supplerer du selv de manglende kurser: på siden »Watchlist« uploader du en kursfil (CSV) til værdipapiret — det kan du i hvert abonnement. Tip: gratis kurser finder du på onvista.de og investing.com. Med en gratis konto downloader du de historiske kurser der som CSV-fil, og Paperball læser begge formater direkte.

Sorterer man alle forløb efter resultat, er midten forløbet præcis midt imellem: Den ene halvdel ender over, den anden under. Under den nedre grænse ligger 5 % af forløbene, over den øvre lige så mange og 90 % imellem dem. Den nedre grænse er altså ikke et værste tilfælde — under den ligger endnu svagere forløb.

De samme forløb, blot er de første år med hævninger præcis månederne fra en rigtig krise i deres rigtige rækkefølge — for eksempel finanskrisen eller den høje inflation i 1970'erne. Så ser du, hvad en svag rækkefølge lige i starten ville have betydet. Paperball regner hver krise, der ligger helt inden for grundlagets kurshistorik, og derudover de svageste ti år i den historik.

Ja, hvis du vil. For en gemt portefølje regner Monte Carlo med skatten fra dens backtest, som du kan ændre; for investeringsmix og porteføljer fra Community-Backtests slår du den til. Hver hævning sælges, så dit beløb kommer frem efter skat af gevinstandelen; hvert år kommer skat af bufferrenter, en formueskat og forudbeskatningen til. En porteføljes omkostninger og dens skat af rebalanceringer ligger allerede i afkastserien; et investeringsmix regnes uden omkostninger. Tilnærmet er den nedsatte sats efter en ejertid og skatten af udbytter, som først falder ved salg.

Nej. Paperball er et beregningsværktøj og giver ikke investeringsrådgivning eller investeringsanbefalinger. Monte Carlo sætter kurshistorikken sammen til mulige forløb. Det er ingen prognose. Beslutninger om dine investeringer træffer du selv.

Nej. Monte Carlo-simuleringen og porteføljebacktesteren hører til samme konto, og du behøver ikke et abonnement til nogen af dem. Hver simulering koster kreditter, uanset hvad den bygger på; med startkreditterne er de første gratis, derefter køber du flere kreditter eller tager et abonnement — alle priser samlet.