Hvad måler nøgletallet Sharpe-ratio?
✅ Højere = mere afkast pr. enhed volatilitet
Sætter afkastet over den risikofri rente i forhold til volatiliteten. En højere værdi betyder mere ekstra afkast pr. enhed volatilitet.
Baggrund: William F. Sharpe, Nobelpris i økonomi 1990.
Hvordan udregnes Sharpe-ratio?
(Rₚ − Rᶠ) / σₚ
Rₚ = gennemsnitligt dagligt afkast × 252 (ikke CAGR) · σₚ = volatilitet · Rᶠ = risikofri rente fra dine indstillinger (0 i Community-Backtests)
Hvordan fortolkes værdier af Sharpe-ratio?
- < 0,5
- lav
- 0,5 – 1,0
- middel
- 1,0 – 2,0
- høj
- > 2,0
- meget høj (sjældent varig)
Tommelfingerregler — hvor en værdi lander, afhænger af aktivklasse, periode og markedsfase. En fortolkning er ingen anbefaling.
Regneeksempel med rigtige kurser
Tre værdipapirer fra testdataene, fire fordelinger, udregnet i porteføljebacktesteren over samme periode:
| Aktier verden | Statsobligationer i euro | Guld | CAGR | Volatilitet | Sharpe-ratio |
|---|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 15,30 % | 0,73 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 9,45 % | 0,69 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 7,51 % | 0,80 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | 5,05 % | -0,06 |
Rₚ i formlen er det årsomregnede gennemsnitlige dagsafkast, ikke CAGR — derfor giver (CAGR − 2 %) ÷ volatilitet ikke præcis tabellens Sharpe-ratio.
Kurser fra 13. nov. 2009 til 7. okt. 2026 i euro, startkapital 10.000 €, årlig rebalancering, uden kurtage og skat; Sharpe-ratio med en risikofri rente på 2 %. Tidligere resultater siger intet om fremtidige.
Alle tre værdipapirer ligger i testdataene — du kan selv regne eksemplet efter med det gratis abonnement.
Hvornår er nøgletallet Sharpe-ratio nyttigt?
Når du vil sammenligne porteføljer med forskellig volatilitet.
Hvor går grænserne for Sharpe-ratio?
Sammenlign kun værdier med samme periode og samme beregningsforudsætninger, især samme risikofri rente. Volatiliteten fanger kun delvist sjældne, voldsomme krak; en strategi med sjældne store tab kan derfor vise en høj værdi.
Hvor ser du Sharpe-ratio for dine egne værdipapirer?
I porteføljebacktesteren står nøgletallet Sharpe-ratio ved hver beregnet fordeling af dine værdipapirer. Watchlist viser det for hvert enkelt værdipapir.
Opdateret: 30. okt. 2026