Was misst die Kennzahl Sharpe Ratio?
✅ Höher = mehr Rendite je Einheit Schwankung
Setzt den Ertrag über dem risikofreien Zins ins Verhältnis zur Schwankung. Ein höherer Wert bedeutet mehr zusätzlichen Ertrag je Einheit Schwankung.
Hintergrund: William F. Sharpe, Nobelpreis Wirtschaft 1990.
Wie wird Sharpe Ratio berechnet?
(Rₚ − Rᶠ) / σₚ
Rₚ = durchschnittliche Tagesrendite × 252 (nicht die CAGR) · σₚ = Schwankung (Volatilität) · Rᶠ = risikofreier Zins aus deinen Einstellungen (in den Community-Backtests = 0)
Wie werden Werte der Kennzahl Sharpe Ratio eingeordnet?
- < 0,5
- niedrig
- 0,5 – 1,0
- mittel
- 1,0 – 2,0
- hoch
- > 2,0
- sehr hoch (selten dauerhaft)
Faustregeln — wo ein Wert liegt, hängt von Anlageklasse, Zeitraum und Marktphase ab. Eine Einordnung ist keine Empfehlung.
Rechenbeispiel mit echten Kursen
Drei Wertpapiere aus den Testdaten, vier Aufteilungen, gerechnet im Portfolio-Backtester über denselben Zeitraum:
| Aktien Welt | Euro-Staatsanleihen | Gold | CAGR | Volatilität | Sharpe Ratio |
|---|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 15,30 % | 0,73 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 9,45 % | 0,69 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 7,51 % | 0,80 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | 5,05 % | -0,06 |
Rₚ in der Formel ist die annualisierte durchschnittliche Tagesrendite, nicht die CAGR — deshalb ergibt (CAGR − 2 %) ÷ Volatilität nicht genau die Sharpe Ratio der Tabelle.
Kurse vom 13.11.2009 bis 07.10.2026 in Euro, Startkapital 10.000 €, jährliches Rebalancing, ohne Ordergebühren und Steuern; Sharpe Ratio mit 2 % risikolosem Zins. Vergangene Ergebnisse sind kein Hinweis auf künftige.
Alle drei Wertpapiere stehen in den Testdaten — du kannst das Beispiel im kostenlosen Tarif selbst nachrechnen.
Wann ist Sharpe Ratio hilfreich?
Wenn du Portfolios mit unterschiedlich starker Schwankung vergleichen willst.
Wo liegen die Grenzen der Kennzahl Sharpe Ratio?
Vergleiche nur Werte mit demselben Zeitraum und denselben Rechenannahmen, vor allem demselben risikofreien Zins. Die Schwankung erfasst seltene, heftige Einbrüche nur unvollständig; eine Strategie mit seltenen großen Verlusten kann deshalb einen hohen Wert zeigen.
Wo siehst du Sharpe Ratio für deine eigenen Wertpapiere?
Im Portfolio-Backtester steht die Kennzahl Sharpe Ratio bei jeder durchgerechneten Aufteilung deiner Wertpapiere. Die Watchlist zeigt sie für jedes einzelne Wertpapier.
Stand: 30.10.2026