Wskaźnik Sharpe’a: co mierzy ten wskaźnik?
✅ Wyższy = większy zwrot na jednostkę zmienności
Odnosi zwrot ponad stopę wolną od ryzyka do zmienności. Wyższa wartość oznacza większy dodatkowy zwrot na jednostkę zmienności.
Kontekst: William F. Sharpe, Nagroda Nobla w dziedzinie ekonomii w 1990 r.
Wskaźnik Sharpe’a: jak oblicza się ten wskaźnik?
(Rₚ − Rᶠ) / σₚ
Rₚ = średnia dzienna stopa zwrotu × 252 (nie CAGR) · σₚ = zmienność · Rᶠ = stopa wolna od ryzyka z twoich ustawień (0 w Community-Backtests)
Wskaźnik Sharpe’a: jak odczytywać wartości?
- < 0,5
- niski
- 0,5 – 1,0
- średni
- 1,0 – 2,0
- wysoki
- > 2,0
- bardzo wysoki (rzadko trwale)
To reguły orientacyjne — wartość zależy od klasy aktywów, okresu i fazy rynku. Interpretacja nie jest rekomendacją.
Przykład obliczenia na prawdziwych kursach
Trzy papiery wartościowe z danych testowych, cztery podziały, policzone w backtesterze portfela za ten sam okres:
| Akcje świat | Obligacje skarbowe w euro | Złoto | CAGR | Zmienność | Wskaźnik Sharpe’a |
|---|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 15,30 % | 0,73 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 9,45 % | 0,69 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 7,51 % | 0,80 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | 5,05 % | -0,06 |
Rₚ we wzorze to annualizowana średnia dzienna stopa zwrotu, a nie CAGR — dlatego (CAGR − 2 %) ÷ zmienność nie daje dokładnie wskaźnika Sharpe’a z tabeli.
Kursy od 13 lis 2009 do 7 paź 2026 w euro, kapitał początkowy 10 000 €, coroczne rebalansowanie, bez prowizji i podatków; wskaźnik Sharpe’a przy stopie wolnej od ryzyka 2 %. Wyniki z przeszłości nie wskazują na przyszłe.
Wszystkie trzy papiery wartościowe są w danych testowych — możesz sam przeliczyć ten przykład w darmowym planie.
Wskaźnik Sharpe’a: kiedy ten wskaźnik się przydaje?
Gdy chcesz porównać portfele o różnej zmienności.
Wskaźnik Sharpe’a: jakie są ograniczenia tego wskaźnika?
Porównuj tylko wartości z tego samego okresu i przy tych samych założeniach, zwłaszcza tej samej stopie wolnej od ryzyka. Zmienność tylko częściowo oddaje rzadkie, gwałtowne załamania, więc strategia z rzadkimi dużymi stratami może pokazywać wysoką wartość.
Wskaźnik Sharpe’a: gdzie zobaczysz ten wskaźnik dla swoich papierów wartościowych?
W backtesterze portfela wskaźnik Wskaźnik Sharpe’a pojawia się przy każdym przeliczonym podziale twoich papierów wartościowych. Watchlist pokazuje go dla każdego papieru z osobna.
Stan na: 30 paź 2026