Rácio de Sharpe: o que mede este indicador?
✅ Mais alto = mais rendibilidade por unidade de volatilidade
Relaciona a rendibilidade acima da taxa sem risco com a volatilidade. Um valor mais alto significa mais rendibilidade adicional por unidade de volatilidade.
Antecedentes: William F. Sharpe, Prémio Nobel da Economia em 1990.
Rácio de Sharpe: como se calcula?
(Rₚ − Rᶠ) / σₚ
Rₚ = rendibilidade diária média × 252 (não a CAGR) · σₚ = volatilidade · Rᶠ = taxa sem risco das tuas definições (0 nos Community-Backtests)
Rácio de Sharpe: como se leem os valores?
- < 0,5
- baixo
- 0,5 – 1,0
- médio
- 1,0 – 2,0
- alto
- > 2,0
- muito alto (raramente duradouro)
São regras práticas: o valor depende da classe de ativos, do período e da fase de mercado. Uma interpretação não é uma recomendação.
Exemplo de cálculo com cotações reais
Três títulos dos dados de teste, quatro distribuições, calculadas no backtester de carteiras no mesmo período:
| Ações mundo | Obrigações soberanas em euros | Ouro | CAGR | Volatilidade | Rácio de Sharpe |
|---|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 15,30 % | 0,73 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 9,45 % | 0,69 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 7,51 % | 0,80 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | 5,05 % | -0,06 |
Na fórmula, Rₚ é a rendibilidade média diária anualizada, não o CAGR — por isso (CAGR − 2 %) ÷ volatilidade não dá exatamente o rácio de Sharpe da tabela.
Cotações de 13/11/2009 a 07/10/2026 em euros, capital inicial 10 000 €, rebalanceamento anual, sem comissões nem impostos; rácio de Sharpe com uma taxa sem risco de 2 %. Resultados passados não são indicação de resultados futuros.
Os três títulos estão nos dados de teste — podes recalcular o exemplo tu mesmo no plano gratuito.
Rácio de Sharpe: quando é útil?
Quando queres comparar carteiras com volatilidade diferente.
Rácio de Sharpe: quais são os limites deste indicador?
Compara apenas valores com o mesmo período e os mesmos pressupostos de cálculo, sobretudo a mesma taxa sem risco. A volatilidade só capta em parte as quedas raras mas violentas; por isso, uma estratégia com perdas grandes e raras pode mostrar um valor alto.
Rácio de Sharpe: onde vês este indicador para os teus títulos?
No backtester de carteiras, o indicador Rácio de Sharpe aparece em cada distribuição calculada dos teus títulos. A Watchlist mostra-o para cada título individual.
Atualizado em 30/10/2026