Carteiras-modelo: distribuições conhecidas recalculadas em euros
Em resumo
8 distribuições conhecidas de ETF, recalculadas todos os meses com cotações reais em euros — antes e depois do imposto alemão. A tabela compara os últimos 10 anos até 30/10/2026.
Os últimos 10 anos comparados
O mesmo período para todas: de 31/10/2016 a 30/10/2026. A ordem é a da lista abaixo, não uma classificação.
| Carteira | CAGR | CAGR depois de impostos | Volatilidade | Drawdown máximo | Rácio de Sharpe |
|---|---|---|---|---|---|
| Ações globais | +12,33 % | +10,89 % | 15,02 % | -33,63 % | 0,85 |
| Carteira mundial 70/30 | +11,06 % | +9,74 % | 15,06 % | -33,11 % | 0,77 |
| Carteira 80/20 | +9,82 % | +8,46 % | 12,11 % | -27,64 % | 0,83 |
| Carteira 60/40 | +7,28 % | +6,07 % | 9,42 % | -21,54 % | 0,79 |
| Carteira 40/60 | +4,70 % | +3,76 % | 7,11 % | -17,06 % | 0,68 |
| Permanent Portfolio | +6,20 % | +5,00 % | 6,09 % | -11,90 % | 1,02 |
| Carteira All Weather | +5,28 % | +4,23 % | 6,45 % | -14,40 % | 0,83 |
| Golden Butterfly | +7,47 % | +6,18 % | 7,16 % | -15,87 % | 1,04 |
As carteiras
Ações globais
100 % Ações
Um ETF sobre o MSCI World desde 2008, recalculado todos os meses: rendibilidade anual, volatilidade e maior perda, antes e depois de impostos.
Carteira mundial 70/30
70 % Ações · 30 % Ações
70 % MSCI World e 30 % mercados emergentes desde 2014, recalculada todos os meses: rendibilidade, volatilidade e maior perda, com e sem imposto.
Carteira 80/20
80 % Ações · 20 % Obrigações
80 % MSCI World e 20 % obrigações do Estado em euros desde 2008, recalculada mensalmente: rendibilidade, volatilidade, maior perda, com e sem imposto.
Carteira 60/40
60 % Ações · 40 % Obrigações
60 % MSCI World e 40 % obrigações do Estado em euros desde 2008, recalculada mensalmente: rendibilidade, volatilidade, maior perda, com e sem imposto.
Carteira 40/60
40 % Ações · 60 % Obrigações
40 % MSCI World e 60 % obrigações do Estado em euros desde 2008, recalculada mensalmente: rendibilidade, volatilidade, maior perda, com e sem imposto.
Permanent Portfolio
25 % Ações · 25 % Obrigações · 25 % Ouro · 25 % Obrigações
Um quarto cada em ações, obrigações do Estado, ouro e obrigações curtas desde 2009, recalculada todos os meses: rendibilidade, volatilidade e maior perda.
Carteira All Weather
30 % Ações · 55 % Obrigações · 15 % Ouro
30 % ações, 55 % obrigações do Estado e 15 % ouro desde 2009, inspirada em Ray Dalio, recalculada todos os meses: rendibilidade, volatilidade, perda.
Golden Butterfly
40 % Ações · 20 % Obrigações · 20 % Obrigações · 20 % Ouro
40 % ações, 40 % obrigações do Estado e 20 % ouro desde 2009, recalculada todos os meses: rendibilidade, volatilidade e maior perda, com e sem imposto.
Como se calcula
Componentes: ETF já disponíveis em cada Watchlist — as mesmas cotações que nos Community-Backtests, atualizadas todas as noites, em euros. Podes recalcular cada distribuição no backtest com os mesmos títulos.
Antes de impostos: valor inicial 10 000 €, sem custos nem impostos, distribuições reinvestidas, regresso à distribuição objetivo no primeiro dia de negociação de cada ano. Taxa sem risco para Sharpe e Sortino: 0 %.
Depois de impostos: o mesmo cálculo com 100 000 € e o imposto liberatório alemão de 26,38 % sem imposto eclesiástico, isenção parcial por ETF, abatimento do aforrador de 1000 €, tributação antecipada e imposto sobre as mais-valias no reequilíbrio; no fim do período vende-se tudo. As mais-valias do ouro são tributadas como mais-valias de bolsa — com o Xetra-Gold estariam isentas após um ano, por isso aí o valor depois de impostos tende a ser demasiado baixo.
Todas as carteiras terminam no último dia de negociação do mês anterior e são recalculadas todos os meses.
Descritivo, não uma recomendação: a página mostra como distribuições conhecidas teriam evoluído no passado. Qual te convém depende dos teus objetivos e da tua situação.
Recalcula a tua própria distribuição
No backtest calculas cada distribuição dos teus títulos sobre o passado — com os teus custos e o teu imposto.