Ulcer Index: co mierzy ten wskaźnik?
✅ Niższy = płytsze i krótsze spadki
Uwzględnia głębokość i czas trwania okresów poniżej wcześniejszego szczytu: im głębiej i dłużej wartość była poniżej, tym wyższa liczba.
Kontekst: Peter G. Martin & Byron McCann, 1989.
Ulcer Index: jak oblicza się ten wskaźnik?
√(Σ DD² / n)
DD = obsunięcie w dniu i (w %) · n = liczba dni. Obsunięcia są podnoszone do kwadratu: głębokie i długie straty są karane nieproporcjonalnie.
Ulcer Index: jak odczytywać wartości?
- < 5
- bardzo spokojny
- 5 – 10
- normalny
- 10 – 20
- burzliwy
- > 20
- ciężki
To reguły orientacyjne — wartość zależy od klasy aktywów, okresu i fazy rynku. Interpretacja nie jest rekomendacją.
Przykład obliczenia na prawdziwych kursach
Trzy papiery wartościowe z danych testowych, cztery podziały, policzone w backtesterze portfela za ten sam okres:
| Akcje świat | Obligacje skarbowe w euro | Złoto | Maksymalne obsunięcie | Ulcer Index |
|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | -33,63 % | 6,24 |
| 60 % | 40 % | 0 % | -21,54 % | 4,98 |
| 40 % | 40 % | 20 % | -16,35 % | 3,63 |
| 0 % | 100 % | 0 % | -22,59 % | 8,96 |
Kursy od 13 lis 2009 do 7 paź 2026 w euro, kapitał początkowy 10 000 €, coroczne rebalansowanie, bez prowizji i podatków; wskaźnik Sharpe’a przy stopie wolnej od ryzyka 2 %. Wyniki z przeszłości nie wskazują na przyszłe.
Wszystkie trzy papiery wartościowe są w danych testowych — możesz sam przeliczyć ten przykład w darmowym planie.
Ulcer Index: kiedy ten wskaźnik się przydaje?
Gdy chcesz porównać głębokość i czas trwania spadków w jednej liczbie.
Ulcer Index: jakie są ograniczenia tego wskaźnika?
Trudno go intuicyjnie zinterpretować: wartość 5 nie odpowiada żadnemu konkretnemu spadkowi ani czasowi trwania. Najwięcej mówi w porównaniu; porównuj portfele z tego samego okresu i według tych samych zasad liczenia.
Ulcer Index: gdzie zobaczysz ten wskaźnik dla swoich papierów wartościowych?
W backtesterze portfela wskaźnik Ulcer Index pojawia się przy każdym przeliczonym podziale twoich papierów wartościowych. Watchlist pokazuje go dla każdego papieru z osobna.
Stan na: 30 paź 2026