Hva måler nøkkeltallet Ulcer Index?
✅ Lavere = grunnere og kortere fall
Tar hensyn til dybde og varighet for periodene under en tidligere topp: jo dypere og lenger verdien lå under, desto høyere tall.
Bakgrunn: Peter G. Martin & Byron McCann, 1989.
Hvordan beregnes Ulcer Index?
√(Σ DD² / n)
DD = nedtrekk på dag i (i %) · n = antall dager. Drawdowns er kvadrert: dype og lange tap straffes uforholdsmessig mye.
Hvordan tolkes verdier av Ulcer Index?
- < 5
- veldig stille
- 5 – 10
- normal
- 10 – 20
- urolig
- > 20
- hard
Tommelfingerregler — hvor en verdi havner, avhenger av aktivaklasse, periode og markedsfase. En tolkning er ingen anbefaling.
Regneeksempel med ekte kurser
Tre verdipapirer fra testdataene, fire fordelinger, beregnet i porteføljebacktesteren over samme periode:
| Aksjer verden | Statsobligasjoner i euro | Gull | Maksimal drawdown | Ulcer Index |
|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | −33,63 % | 6,24 |
| 60 % | 40 % | 0 % | −21,54 % | 4,98 |
| 40 % | 40 % | 20 % | −16,35 % | 3,63 |
| 0 % | 100 % | 0 % | −22,59 % | 8,96 |
Kurser fra 13. nov. 2009 til 7. okt. 2026 i euro, startkapital 10 000 €, årlig rebalansering, uten kurtasje og skatt; Sharpe-rate med en risikofri rente på 2 %. Tidligere resultater sier ingenting om fremtidige.
Alle tre verdipapirene ligger i testdataene — du kan regne ut eksempelet selv med det gratis abonnementet.
Når er Ulcer Index nyttig?
Når du vil sammenligne dybde og varighet av fall i ett tall.
Hvor går grensene for Ulcer Index?
Vanskelig å tolke anskuelig: en verdi på 5 tilsvarer ikke et bestemt fall eller en bestemt varighet. Den sier mest i sammenligning; sammenlign porteføljer over samme periode og med samme beregningsregler.
Hvor ser du Ulcer Index for dine egne verdipapirer?
I porteføljebacktesteren står nøkkeltallet Ulcer Index ved hver beregnet fordeling av verdipapirene dine. Watchlist viser det for hvert enkelt verdipapir.
Oppdatert: 30. okt. 2026