Hva måler nøkkeltallet Martin-ratio?
✅ Høyere = mer avkastning i forhold til Ulcer Index
Setter avkastningen per år i forhold til Ulcer Index, som tar hensyn til dybde og varighet for periodene under en tidligere topp. Kalles også Ulcer Performance Index (UPI).
Bakgrunn: Peter G. Martin & Byron McCann, "The Investor's Guide to Fidelity Funds", 1989.
Hvordan beregnes Martin-ratio?
CAGR / Ulcer Index
Ulcer Index = √(Σ DD² / n) - kvadrerte drawdowns i gjennomsnitt; straffer dype OG lange tap kraftigere
Hvordan tolkes verdier av Martin-ratio?
- < 1
- lav
- 1 – 3
- høy
- > 3
- svært høy (sjelden varig)
Tommelfingerregler — hvor en verdi havner, avhenger av aktivaklasse, periode og markedsfase. En tolkning er ingen anbefaling.
Regneeksempel med ekte kurser
Tre verdipapirer fra testdataene, fire fordelinger, beregnet i porteføljebacktesteren over samme periode:
| Aksjer verden | Statsobligasjoner i euro | Gull | CAGR | Ulcer Index | Martin-ratio |
|---|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 6,24 | 2,03 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 4,98 | 1,68 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 3,63 | 2,20 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | 8,96 | 0,18 |
Kurser fra 13. nov. 2009 til 7. okt. 2026 i euro, startkapital 10 000 €, årlig rebalansering, uten kurtasje og skatt; Sharpe-rate med en risikofri rente på 2 %. Tidligere resultater sier ingenting om fremtidige.
Alle tre verdipapirene ligger i testdataene — du kan regne ut eksempelet selv med det gratis abonnementet.
Når er Martin-ratio nyttig?
Når ikke bare dybden, men også varigheten av fall er viktig for deg.
Hvor går grensene for Martin-ratio?
Fordi Ulcer Index kvadrerer fallene, veier dype fall særlig tungt; én enkelt lang krise kan avgjøre resultatet. Ratioen er lite utbredt. Sammenlign porteføljer over samme periode og med samme beregningsregler.
Hvor ser du Martin-ratio for dine egne verdipapirer?
I porteføljebacktesteren står nøkkeltallet Martin-ratio ved hver beregnet fordeling av verdipapirene dine. Watchlist viser det for hvert enkelt verdipapir.
Oppdatert: 30. okt. 2026