Ratio de Martin : que mesure cet indicateur ?
✅ Plus haut = plus de rendement par rapport à l'Ulcer Index
Rapporte le rendement annuel à l'Ulcer Index, qui tient compte de la profondeur et de la durée des phases sous un sommet antérieur. Aussi appelé Ulcer Performance Index (UPI).
Contexte: Peter G. Martin & Byron McCann, "The Investor's Guide to Fidelity Funds", 1989.
Ratio de Martin : comment se calcule cet indicateur ?
CAGR / Ulcer Index
Ulcer Index = √(Σ DD² / n) - moyenne des drawdowns au carré ; pénalise plus fortement les pertes profondes ET longues
Ratio de Martin : comment lire les valeurs ?
- < 1
- faible
- 1 – 3
- élevé
- > 3
- très élevé (rarement durable)
Ce sont des repères : la valeur dépend de la classe d’actifs, de la période et de la phase de marché. Une interprétation n’est pas une recommandation.
Exemple chiffré avec des cours réels
Trois titres des données de test, quatre répartitions, calculées dans le backtesteur de portefeuille sur la même période :
| Actions monde | Obligations d'État en euro | Or | CAGR | Ulcer Index | Ratio de Martin |
|---|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 6,24 | 2,03 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 4,98 | 1,68 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 3,63 | 2,20 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | 8,96 | 0,18 |
Cours du 13 nov. 2009 au 7 oct. 2026 en euros, capital de départ 10 000 €, rééquilibrage annuel, sans frais d'ordre ni impôts ; ratio de Sharpe avec un taux sans risque de 2 %. Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs.
Les trois titres font partie des données de test — tu peux refaire le calcul toi-même avec la formule gratuite.
Ratio de Martin : quand cet indicateur est-il utile ?
Quand la durée des baisses compte pour toi autant que leur profondeur.
Ratio de Martin : quelles sont les limites de cet indicateur ?
Comme l'Ulcer Index élève les baisses au carré, les baisses profondes pèsent particulièrement lourd ; une seule longue crise peut déterminer le résultat. Le ratio est peu répandu. Compare des portefeuilles sur la même période et avec les mêmes règles de calcul.
Ratio de Martin : où voir cet indicateur pour tes propres titres ?
Dans le backtesteur de portefeuille, l’indicateur Ratio de Martin figure pour chaque répartition calculée de tes titres. La Watchlist l’affiche pour chaque titre.
Mis à jour le 30 oct. 2026