Wat meet het kengetal Martin-ratio?
✅ Hoger = meer rendement ten opzichte van de Ulcer Index
Zet het rendement per jaar af tegen de Ulcer Index, die rekening houdt met diepte en duur van de periodes onder een eerdere top. Ook bekend als Ulcer Performance Index (UPI).
Achtergrond: Peter G. Martin & Byron McCann, "The Investor's Guide to Fidelity Funds", 1989.
Hoe wordt Martin-ratio berekend?
CAGR / Ulcer Index
Ulcer Index = √(Σ DD² / n) - gemiddelde gekwadrateerde drawdowns; bestraft diepe EN lange verliezen zwaarder
Hoe worden waarden van Martin-ratio geduid?
- < 1
- laag
- 1 – 3
- hoog
- > 3
- zeer hoog (zelden blijvend)
Vuistregels — waar een waarde uitkomt, hangt af van beleggingscategorie, periode en marktfase. Een duiding is geen aanbeveling.
Rekenvoorbeeld met echte koersen
Drie effecten uit de testgegevens, vier verdelingen, berekend in de portefeuille-backtester over dezelfde periode:
| Aandelen wereld | Euro-staatsobligaties | Goud | CAGR | Ulcer Index | Martin-ratio |
|---|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 6,24 | 2,03 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 4,98 | 1,68 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 3,63 | 2,20 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | 8,96 | 0,18 |
Koersen van 13 nov 2009 tot 7 okt 2026 in euro, startkapitaal € 10.000, jaarlijkse herbalancering, zonder transactiekosten en belasting; Sharpe-ratio met een risicovrije rente van 2 %. Resultaten uit het verleden zeggen niets over de toekomst.
Alle drie effecten staan in de testgegevens — je kunt het voorbeeld zelf narekenen in het gratis abonnement.
Wanneer is Martin-ratio nuttig?
Als niet alleen de diepte maar ook de duur van dalingen voor jou telt.
Wat zijn de grenzen van Martin-ratio?
Doordat de Ulcer Index de dalingen kwadrateert, wegen diepe dalingen extra zwaar; één lange crisis kan het resultaat bepalen. De ratio is weinig verbreid. Vergelijk portefeuilles over dezelfde periode en met dezelfde rekenregels.
Waar zie je Martin-ratio voor je eigen effecten?
In de portefeuille-backtester staat het kengetal Martin-ratio bij elke doorgerekende verdeling van je effecten. De Watchlist toont het voor elk afzonderlijk effect.
Bijgewerkt op 30 okt 2026