Vad mäter nyckeltalet Martinkvot?
✅ Högre = mer avkastning i förhållande till Ulcer Index
Ställer avkastningen per år i relation till Ulcer Index, som tar hänsyn till djup och längd på perioderna under en tidigare topp. Kallas även Ulcer Performance Index (UPI).
Bakgrund: Peter G. Martin & Byron McCann, "The Investor's Guide to Fidelity Funds", 1989.
Hur beräknas Martinkvot?
CAGR / Ulcer Index
Ulcer Index = √(Σ DD² / n) - kvadrerade drawdowns i genomsnitt; straffar djupa OCH långa förluster hårdare
Hur tolkas värden för Martinkvot?
- < 1
- låg
- 1 – 3
- hög
- > 3
- mycket hög (sällan varaktig)
Tumregler — var ett värde hamnar beror på tillgångsslag, period och marknadsfas. En tolkning är ingen rekommendation.
Räkneexempel med verkliga kurser
Tre värdepapper ur testdatan, fyra fördelningar, beräknade i portföljbacktestern över samma period:
| Aktier världen | Statsobligationer i euro | Guld | CAGR | Ulcer Index | Martinkvot |
|---|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 6,24 | 2,03 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 4,98 | 1,68 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 3,63 | 2,20 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | 8,96 | 0,18 |
Kurser från 13 nov. 2009 till 7 okt. 2026 i euro, startkapital 10 000 €, årlig ombalansering, utan courtage och skatt; Sharpekvot med en riskfri ränta på 2 %. Tidigare resultat säger inget om framtida.
Alla tre värdepapper finns i testdatan — du kan själv räkna om exemplet med det kostnadsfria abonnemanget.
När är nyckeltalet Martinkvot användbart?
När inte bara djupet utan också längden på nedgångar är viktig för dig.
Var går gränserna för Martinkvot?
Eftersom Ulcer Index kvadrerar nedgångarna väger djupa nedgångar särskilt tungt; en enda lång kris kan avgöra resultatet. Kvoten är inte särskilt spridd. Jämför portföljer över samma period och med samma beräkningsregler.
Var ser du Martinkvot för dina egna värdepapper?
I portföljbacktestern visas nyckeltalet Martinkvot för varje beräknad fördelning av dina värdepapper. Watchlist visar det för varje enskilt värdepapper.
Uppdaterad: 30 okt. 2026