Wat meet het kengetal Ulcer Index?
✅ Lager = minder diepe en kortere dalingen
Houdt rekening met diepte en duur van de periodes onder een eerdere top: hoe dieper en langer de waarde eronder bleef, hoe hoger het getal.
Achtergrond: Peter G. Martin & Byron McCann, 1989.
Hoe wordt Ulcer Index berekend?
√(Σ DD² / n)
DD = drawdown op dag i (in %) - n = aantal dagen. Drawdowns worden gekwadrateerd: diepe en lange verliezen worden onevenredig afgestraft.
Hoe worden waarden van Ulcer Index geduid?
- < 5
- zeer stil
- 5 – 10
- normaal
- 10 – 20
- beweeglijk
- > 20
- hard
Vuistregels — waar een waarde uitkomt, hangt af van beleggingscategorie, periode en marktfase. Een duiding is geen aanbeveling.
Rekenvoorbeeld met echte koersen
Drie effecten uit de testgegevens, vier verdelingen, berekend in de portefeuille-backtester over dezelfde periode:
| Aandelen wereld | Euro-staatsobligaties | Goud | Maximale drawdown | Ulcer Index |
|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | -33,63 % | 6,24 |
| 60 % | 40 % | 0 % | -21,54 % | 4,98 |
| 40 % | 40 % | 20 % | -16,35 % | 3,63 |
| 0 % | 100 % | 0 % | -22,59 % | 8,96 |
Koersen van 13 nov 2009 tot 7 okt 2026 in euro, startkapitaal € 10.000, jaarlijkse herbalancering, zonder transactiekosten en belasting; Sharpe-ratio met een risicovrije rente van 2 %. Resultaten uit het verleden zeggen niets over de toekomst.
Alle drie effecten staan in de testgegevens — je kunt het voorbeeld zelf narekenen in het gratis abonnement.
Wanneer is Ulcer Index nuttig?
Als je diepte en duur van dalingen in één getal wilt vergelijken.
Wat zijn de grenzen van Ulcer Index?
Lastig aanschouwelijk te duiden: een waarde van 5 komt niet overeen met een bepaalde daling of duur. Hij zegt vooral iets in vergelijking; vergelijk portefeuilles over dezelfde periode en met dezelfde rekenregels.
Waar zie je Ulcer Index voor je eigen effecten?
In de portefeuille-backtester staat het kengetal Ulcer Index bij elke doorgerekende verdeling van je effecten. De Watchlist toont het voor elk afzonderlijk effect.
Bijgewerkt op 30 okt 2026