Ulcer Index : que mesure cet indicateur ?
✅ Plus bas = baisses moins profondes et plus courtes
Tient compte de la profondeur et de la durée des phases sous un sommet antérieur : plus la valeur est restée bas et longtemps en dessous, plus le chiffre est élevé.
Contexte: Peter G. Martin & Byron McCann, 1989.
Ulcer Index : comment se calcule cet indicateur ?
√(Σ DD² / n)
DD = drawdown le jour i (en %) - n = nombre de jours. Les drawdowns sont élevés au carré : les pertes profondes et longues sont pénalisées de manière disproportionnée.
Ulcer Index : comment lire les valeurs ?
- < 5
- très calme
- 5 – 10
- normal
- 10 – 20
- agité
- > 20
- dur
Ce sont des repères : la valeur dépend de la classe d’actifs, de la période et de la phase de marché. Une interprétation n’est pas une recommandation.
Exemple chiffré avec des cours réels
Trois titres des données de test, quatre répartitions, calculées dans le backtesteur de portefeuille sur la même période :
| Actions monde | Obligations d'État en euro | Or | Drawdown maximal | Ulcer Index |
|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | -33,63 % | 6,24 |
| 60 % | 40 % | 0 % | -21,54 % | 4,98 |
| 40 % | 40 % | 20 % | -16,35 % | 3,63 |
| 0 % | 100 % | 0 % | -22,59 % | 8,96 |
Cours du 13 nov. 2009 au 7 oct. 2026 en euros, capital de départ 10 000 €, rééquilibrage annuel, sans frais d'ordre ni impôts ; ratio de Sharpe avec un taux sans risque de 2 %. Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs.
Les trois titres font partie des données de test — tu peux refaire le calcul toi-même avec la formule gratuite.
Ulcer Index : quand cet indicateur est-il utile ?
Quand tu veux comparer la profondeur et la durée des baisses en un seul chiffre.
Ulcer Index : quelles sont les limites de cet indicateur ?
Difficile à interpréter concrètement : une valeur de 5 ne correspond à aucune baisse ni à aucune durée précise. Il est surtout utile en comparaison ; compare des portefeuilles sur la même période et avec les mêmes règles de calcul.
Ulcer Index : où voir cet indicateur pour tes propres titres ?
Dans le backtesteur de portefeuille, l’indicateur Ulcer Index figure pour chaque répartition calculée de tes titres. La Watchlist l’affiche pour chaque titre.
Mis à jour le 30 oct. 2026