Ratio de Sortino : que mesure cet indicateur ?
✅ Plus haut = plus de rendement par unité de volatilité à la baisse
Comme le ratio de Sharpe, mais le dénominateur ne retient que la volatilité des jours de baisse. Les jours de hausse ne comptent pas.
Contexte: Frank A. Sortino, années 1980.
Ratio de Sortino : comment se calcule cet indicateur ?
(Rₚ − Rᶠ) / σ_down
Rₚ = rendement quotidien moyen × 252 · Rᶠ = taux sans risque de tes paramètres (0 dans les Community-Backtests) · σ_down = racine carrée de la moyenne des pertes au carré sur tous les jours (les jours de hausse comptent pour 0) × √252
Ratio de Sortino : comment lire les valeurs ?
- < 1,0
- faible
- 1,0 – 2,0
- élevé
- > 2,0
- très élevé (rarement durable)
Ce sont des repères : la valeur dépend de la classe d’actifs, de la période et de la phase de marché. Une interprétation n’est pas une recommandation.
Exemple chiffré avec des cours réels
Trois titres des données de test, quatre répartitions, calculées dans le backtesteur de portefeuille sur la même période :
| Actions monde | Obligations d'État en euro | Or | CAGR | Ratio de Sharpe | Ratio de Sortino |
|---|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 0,73 | 1,01 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 0,69 | 0,95 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 0,80 | 1,12 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | -0,06 | -0,08 |
Cours du 13 nov. 2009 au 7 oct. 2026 en euros, capital de départ 10 000 €, rééquilibrage annuel, sans frais d'ordre ni impôts ; ratio de Sharpe avec un taux sans risque de 2 %. Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs.
Les trois titres font partie des données de test — tu peux refaire le calcul toi-même avec la formule gratuite.
Ratio de Sortino : quand cet indicateur est-il utile ?
Quand ce sont surtout les jours de baisse qui t'intéressent : ici, les jours de hausse ne comptent pas comme volatilité.
Ratio de Sortino : quelles sont les limites de cet indicateur ?
Ne repose que sur les jours de baisse. Avec un historique court, ce sont peu de valeurs et le ratio varie fortement ; avec trois à cinq ans d'historique, il devient plus stable.
Ratio de Sortino : où voir cet indicateur pour tes propres titres ?
Dans le backtesteur de portefeuille, l’indicateur Ratio de Sortino figure pour chaque répartition calculée de tes titres. La Watchlist l’affiche pour chaque titre.
Mis à jour le 30 oct. 2026