Ratio de Sterling : que mesure cet indicateur ?
✅ Plus haut = plus de rendement par rapport aux baisses annuelles
Comme le ratio de Calmar, mais avec la moyenne des plus fortes baisses par an au lieu de la seule plus forte baisse. Une année de crise isolée pèse donc moins.
Contexte: Deane Sterling Jones, 1981 — à l'origine avec −10 % au dénominateur. Paperball utilise la forme courante aujourd'hui avec +10 % (Carl Bacon, « Practical Portfolio Performance Measurement »).
Ratio de Sterling : comment se calcule cet indicateur ?
CAGR / (Ø plus forte baisse par an + 10 %)
Ø plus forte baisse par an = moyenne des plus fortes baisses sur des tranches successives de 252 jours de bourse ; une dernière tranche incomplète ne compte pas (avec moins de 252 jours de bourse, on prend la plus forte baisse globale) · les +10 points de pourcentage maintiennent le dénominateur nettement au-dessus de zéro, même pour des portefeuilles très calmes
Ratio de Sterling : comment lire les valeurs ?
- < 0,4
- faible
- 0,4 – 0,7
- moyen
- > 0,7
- élevé
Ce sont des repères : la valeur dépend de la classe d’actifs, de la période et de la phase de marché. Une interprétation n’est pas une recommandation.
Exemple chiffré avec des cours réels
Trois titres des données de test, quatre répartitions, calculées dans le backtesteur de portefeuille sur la même période :
| Actions monde | Obligations d'État en euro | Or | CAGR | Ratio de Sterling |
|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 0,55 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 0,45 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 0,49 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | 0,11 |
Cours du 13 nov. 2009 au 7 oct. 2026 en euros, capital de départ 10 000 €, rééquilibrage annuel, sans frais d'ordre ni impôts ; ratio de Sharpe avec un taux sans risque de 2 %. Les résultats passés ne préjugent pas des résultats futurs.
Les trois titres font partie des données de test — tu peux refaire le calcul toi-même avec la formule gratuite.
Ratio de Sterling : quand cet indicateur est-il utile ?
Quand une seule année de crise ne doit pas décider à elle seule de la comparaison.
Ratio de Sterling : quelles sont les limites de cet indicateur ?
La majoration de 10 points de pourcentage est une convention qui atténue les écarts : avec un rendement annuel de 10 %, la valeur atteint au plus 1,0, même sans aucune baisse. Les valeurs de sources qui retranchent 10 ne sont pas comparables.
Ratio de Sterling : où voir cet indicateur pour tes propres titres ?
Dans le backtesteur de portefeuille, l’indicateur Ratio de Sterling figure pour chaque répartition calculée de tes titres. La Watchlist l’affiche pour chaque titre.
Mis à jour le 30 oct. 2026