Was misst die Kennzahl Sterling Ratio?
✅ Höher = mehr Rendite im Verhältnis zu den Rückgängen je Jahr
Wie die Calmar Ratio, aber mit dem Durchschnitt der größten Rückgänge je Jahr statt nur des größten Rückgangs insgesamt. Ein einzelnes Krisenjahr wiegt dadurch weniger.
Hintergrund: Deane Sterling Jones, 1981 — dort mit −10 % im Nenner. Paperball rechnet die heute übliche Form mit +10 % (Carl Bacon, „Practical Portfolio Performance Measurement“).
Wie wird Sterling Ratio berechnet?
CAGR / (Ø größter Rückgang je Jahr + 10 %)
Ø größter Rückgang je Jahr = Durchschnitt der größten Rückgänge in aufeinanderfolgenden Abschnitten von 252 Handelstagen; ein angebrochener letzter Abschnitt zählt nicht (bei weniger als 252 Handelstagen zählt der größte Rückgang insgesamt) · +10 Prozentpunkte halten den Nenner auch bei sehr ruhigen Portfolios deutlich über null
Wie werden Werte der Kennzahl Sterling Ratio eingeordnet?
- < 0,4
- niedrig
- 0,4 – 0,7
- mittel
- > 0,7
- hoch
Faustregeln — wo ein Wert liegt, hängt von Anlageklasse, Zeitraum und Marktphase ab. Eine Einordnung ist keine Empfehlung.
Rechenbeispiel mit echten Kursen
Drei Wertpapiere aus den Testdaten, vier Aufteilungen, gerechnet im Portfolio-Backtester über denselben Zeitraum:
| Aktien Welt | Euro-Staatsanleihen | Gold | CAGR | Sterling Ratio |
|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 0,55 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 0,45 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 0,49 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | 0,11 |
Kurse vom 13.11.2009 bis 07.10.2026 in Euro, Startkapital 10.000 €, jährliches Rebalancing, ohne Ordergebühren und Steuern; Sharpe Ratio mit 2 % risikolosem Zins. Vergangene Ergebnisse sind kein Hinweis auf künftige.
Alle drei Wertpapiere stehen in den Testdaten — du kannst das Beispiel im kostenlosen Tarif selbst nachrechnen.
Wann ist Sterling Ratio hilfreich?
Wenn ein einzelnes Krisenjahr den Vergleich nicht allein bestimmen soll.
Wo liegen die Grenzen der Kennzahl Sterling Ratio?
Der Zuschlag von 10 Prozentpunkten ist eine Festlegung und dämpft die Unterschiede: Bei 10 % Rendite pro Jahr liegt der Wert höchstens bei 1,0, auch ganz ohne Rückgang. Werte aus Quellen, die mit −10 rechnen, sind nicht vergleichbar.
Wo siehst du Sterling Ratio für deine eigenen Wertpapiere?
Im Portfolio-Backtester steht die Kennzahl Sterling Ratio bei jeder durchgerechneten Aufteilung deiner Wertpapiere. Die Watchlist zeigt sie für jedes einzelne Wertpapier.
Stand: 30.10.2026