Indice di Sterling: che cosa misura questo indicatore?
✅ Più alto = più rendimento rispetto ai cali annui
Come l'indice di Calmar, ma con la media dei cali massimi per anno invece del solo calo massimo complessivo. Un singolo anno di crisi pesa quindi meno.
Contesto: Deane Sterling Jones, 1981 — in origine con −10% al denominatore. Paperball usa la forma oggi comune con +10% (Carl Bacon, “Practical Portfolio Performance Measurement”).
Indice di Sterling: come si calcola?
CAGR / (Ø calo massimo per anno + 10%)
Ø calo massimo per anno = media dei cali massimi in blocchi consecutivi di 252 giorni di borsa; un ultimo blocco incompleto non conta (con meno di 252 giorni di borsa vale il calo massimo complessivo) · i +10 punti percentuali tengono il denominatore ben sopra lo zero anche per portafogli molto tranquilli
Indice di Sterling: come si leggono i valori?
- < 0,4
- basso
- 0,4 – 0,7
- medio
- > 0,7
- alto
Sono regole empiriche: il valore dipende da classe di attivo, periodo e fase di mercato. Un’interpretazione non è una raccomandazione.
Esempio di calcolo con prezzi reali
Tre titoli dei dati di prova, quattro ripartizioni, calcolate nel backtester di portafoglio sullo stesso periodo:
| Azioni mondo | Titoli di Stato in euro | Oro | CAGR | Indice di Sterling |
|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 0,55 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 0,45 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 0,49 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | 0,11 |
Prezzi dal 13 nov 2009 al 7 ott 2026 in euro, capitale iniziale 10.000 €, ribilanciamento annuale, senza commissioni e tasse; Sharpe ratio con un tasso privo di rischio del 2 %. I risultati passati non sono indicativi di quelli futuri.
Tutti e tre i titoli sono nei dati di prova — puoi ricalcolare l'esempio da solo con il piano gratuito.
Indice di Sterling: quando è utile?
Quando un singolo anno di crisi non deve decidere da solo il confronto.
Indice di Sterling: quali sono i limiti di questo indicatore?
La maggiorazione di 10 punti percentuali è una convenzione e attenua le differenze: con un rendimento annuo del 10% il valore arriva al massimo a 1,0, anche senza alcun calo. I valori di fonti che sottraggono 10 non sono confrontabili.
Indice di Sterling: dove vedi questo indicatore per i tuoi titoli?
Nel backtester di portafoglio l’indicatore Indice di Sterling compare per ogni ripartizione calcolata dei tuoi titoli. La Watchlist lo mostra per ogni singolo titolo.
Aggiornato il 30 ott 2026