Wskaźnik Sterlinga: co mierzy ten wskaźnik?
✅ Wyższy = większy zwrot względem spadków w poszczególnych latach
Jak wskaźnik Calmara, ale ze średnią największych spadków w każdym roku zamiast tylko największego spadku w całym okresie. Pojedynczy rok kryzysu waży przez to mniej.
Kontekst: Deane Sterling Jones, 1981 — pierwotnie z −10 % w mianowniku. Paperball liczy dziś powszechną postać z +10 % (Carl Bacon, „Practical Portfolio Performance Measurement”).
Wskaźnik Sterlinga: jak oblicza się ten wskaźnik?
CAGR / (Ø największy spadek w roku + 10%)
Ø największy spadek w roku = średnia największych spadków w kolejnych odcinkach po 252 dni sesyjne; niepełny ostatni odcinek się nie liczy (przy mniej niż 252 dniach sesyjnych liczy się największy spadek w całym okresie) · +10 punktów procentowych utrzymuje mianownik wyraźnie powyżej zera nawet przy bardzo spokojnych portfelach
Wskaźnik Sterlinga: jak odczytywać wartości?
- < 0,4
- niski
- 0,4 – 0,7
- średni
- > 0,7
- wysoki
To reguły orientacyjne — wartość zależy od klasy aktywów, okresu i fazy rynku. Interpretacja nie jest rekomendacją.
Przykład obliczenia na prawdziwych kursach
Trzy papiery wartościowe z danych testowych, cztery podziały, policzone w backtesterze portfela za ten sam okres:
| Akcje świat | Obligacje skarbowe w euro | Złoto | CAGR | Wskaźnik Sterlinga |
|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 0,55 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 0,45 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 0,49 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | 0,11 |
Kursy od 13 lis 2009 do 7 paź 2026 w euro, kapitał początkowy 10 000 €, coroczne rebalansowanie, bez prowizji i podatków; wskaźnik Sharpe’a przy stopie wolnej od ryzyka 2 %. Wyniki z przeszłości nie wskazują na przyszłe.
Wszystkie trzy papiery wartościowe są w danych testowych — możesz sam przeliczyć ten przykład w darmowym planie.
Wskaźnik Sterlinga: kiedy ten wskaźnik się przydaje?
Gdy pojedynczy rok kryzysu nie powinien sam przesądzać o porównaniu.
Wskaźnik Sterlinga: jakie są ograniczenia tego wskaźnika?
Dodatek 10 punktów procentowych jest umowny i spłaszcza różnice: przy 10% rocznego zwrotu wartość wynosi najwyżej 1,0, nawet bez żadnego spadku. Wartości ze źródeł, które odejmują 10, nie są porównywalne.
Wskaźnik Sterlinga: gdzie zobaczysz ten wskaźnik dla swoich papierów wartościowych?
W backtesterze portfela wskaźnik Wskaźnik Sterlinga pojawia się przy każdym przeliczonym podziale twoich papierów wartościowych. Watchlist pokazuje go dla każdego papieru z osobna.
Stan na: 30 paź 2026