Hva måler nøkkeltallet Sterling-ratio?
✅ Høyere = mer avkastning i forhold til fallene per år
Som Calmar-ratio, men med gjennomsnittet av de største fallene per år i stedet for bare det største fallet totalt. Ett enkelt kriseår veier derfor mindre.
Bakgrunn: Deane Sterling Jones, 1981 — opprinnelig med −10 % i nevneren. Paperball regner med den i dag vanlige formen med +10 % (Carl Bacon, «Practical Portfolio Performance Measurement»).
Hvordan beregnes Sterling-ratio?
CAGR / (Ø største fall per år + 10 %)
Ø største fall per år = gjennomsnittet av de største fallene i påfølgende blokker på 252 handelsdager; en ufullstendig siste blokk teller ikke (med færre enn 252 handelsdager brukes det største fallet totalt) · de +10 prosentpoengene holder nevneren godt over null også for svært rolige porteføljer
Hvordan tolkes verdier av Sterling-ratio?
- < 0,4
- lav
- 0,4 – 0,7
- middels
- > 0,7
- høy
Tommelfingerregler — hvor en verdi havner, avhenger av aktivaklasse, periode og markedsfase. En tolkning er ingen anbefaling.
Regneeksempel med ekte kurser
Tre verdipapirer fra testdataene, fire fordelinger, beregnet i porteføljebacktesteren over samme periode:
| Aksjer verden | Statsobligasjoner i euro | Gull | CAGR | Sterling-ratio |
|---|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 12,69 % | 0,55 |
| 60 % | 40 % | 0 % | 8,37 % | 0,45 |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,99 % | 0,49 |
| 0 % | 100 % | 0 % | 1,59 % | 0,11 |
Kurser fra 13. nov. 2009 til 7. okt. 2026 i euro, startkapital 10 000 €, årlig rebalansering, uten kurtasje og skatt; Sharpe-rate med en risikofri rente på 2 %. Tidligere resultater sier ingenting om fremtidige.
Alle tre verdipapirene ligger i testdataene — du kan regne ut eksempelet selv med det gratis abonnementet.
Når er Sterling-ratio nyttig?
Når ett enkelt kriseår ikke alene skal avgjøre sammenligningen.
Hvor går grensene for Sterling-ratio?
Tillegget på 10 prosentpoeng er en konvensjon og demper forskjellene: ved 10 % avkastning per år blir verdien høyst 1,0, selv helt uten fall. Verdier fra kilder som trekker fra 10, er ikke sammenlignbare.
Hvor ser du Sterling-ratio for dine egne verdipapirer?
I porteføljebacktesteren står nøkkeltallet Sterling-ratio ved hver beregnet fordeling av verdipapirene dine. Watchlist viser det for hvert enkelt verdipapir.
Oppdatert: 30. okt. 2026