Was misst die Kennzahl Maximum Drawdown?
✅ Näher an 0 % = kleinerer Rückgang
Der stärkste Rückgang von einem zuvor erreichten Höchststand bis zum tiefsten Punkt danach. Beispiel: Sinkt der Wert von 100 auf 70, beträgt der Rückgang 30 %. Der Verlust gegenüber deinem persönlichen Kaufpreis kann anders ausfallen.
Wie wird Maximum Drawdown berechnet?
(Tief − Hoch) / Hoch
Hoch = bisheriger Höchststand · Tief = tiefster Punkt danach
Wie werden Werte der Kennzahl Maximum Drawdown eingeordnet?
- > −10 %
- mild
- −10 … −25 %
- normal (Aktien)
- −25 … −50 %
- harter Crash
- < −50 %
- extrem
Faustregeln — wo ein Wert liegt, hängt von Anlageklasse, Zeitraum und Marktphase ab. Eine Einordnung ist keine Empfehlung.
Rechenbeispiel mit echten Kursen
Drei Wertpapiere aus den Testdaten, vier Aufteilungen, gerechnet im Portfolio-Backtester über denselben Zeitraum:
| Aktien Welt | Euro-Staatsanleihen | Gold | Maximum Drawdown |
|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | -33,63 % |
| 60 % | 40 % | 0 % | -21,54 % |
| 40 % | 40 % | 20 % | -16,35 % |
| 0 % | 100 % | 0 % | -22,59 % |
Kurse vom 13.11.2009 bis 07.10.2026 in Euro, Startkapital 10.000 €, jährliches Rebalancing, ohne Ordergebühren und Steuern; Sharpe Ratio mit 2 % risikolosem Zins. Vergangene Ergebnisse sind kein Hinweis auf künftige.
Alle drei Wertpapiere stehen in den Testdaten — du kannst das Beispiel im kostenlosen Tarif selbst nachrechnen.
Wann ist Maximum Drawdown hilfreich?
Wenn du sehen willst, wie tief der Wert in diesem Zeitraum zwischenzeitlich fiel, und dich fragst, ob du einen solchen Rückgang ausgehalten hättest.
Wo liegen die Grenzen der Kennzahl Maximum Drawdown?
Ein einziger Wert für den größten Rückgang im betrachteten Zeitraum. Er sagt nichts darüber, wie oft Rückgänge vorkamen und wie lange die Erholung dauerte. Der Rückgang kann sich über Tage oder Monate erstrecken und ist keine Grenze für künftige Verluste.
Wo siehst du Maximum Drawdown für deine eigenen Wertpapiere?
Im Portfolio-Backtester steht die Kennzahl Maximum Drawdown bei jeder durchgerechneten Aufteilung deiner Wertpapiere. Die Watchlist zeigt sie für jedes einzelne Wertpapier.
Stand: 30.10.2026