Was misst die Kennzahl Volatilität?
✅ Niedriger = geringere Schwankung
Beschreibt, wie stark die Renditen im betrachteten Zeitraum schwankten: die Standardabweichung der Tagesrenditen, auf ein Jahr hochgerechnet. Ein höherer Wert bedeutet stärkere Schwankungen.
Wie wird Volatilität berechnet?
σ_täglich × √252
σ_täglich = Standardabweichung der täglichen Renditen · 252 = Handelstage pro Jahr
Wie werden Werte der Kennzahl Volatilität eingeordnet?
- < 10 %
- ruhig (Anleihen)
- 10 – 18 %
- normal (Mischportfolio)
- 18 – 25 %
- bewegt (Aktien)
- > 25 %
- sehr bewegt (gehebelt/Krypto)
Faustregeln — wo ein Wert liegt, hängt von Anlageklasse, Zeitraum und Marktphase ab. Eine Einordnung ist keine Empfehlung.
Rechenbeispiel mit echten Kursen
Drei Wertpapiere aus den Testdaten, vier Aufteilungen, gerechnet im Portfolio-Backtester über denselben Zeitraum:
| Aktien Welt | Euro-Staatsanleihen | Gold | Volatilität |
|---|---|---|---|
| 100 % | 0 % | 0 % | 15,30 % |
| 60 % | 40 % | 0 % | 9,45 % |
| 40 % | 40 % | 20 % | 7,51 % |
| 0 % | 100 % | 0 % | 5,05 % |
Kurse vom 13.11.2009 bis 07.10.2026 in Euro, Startkapital 10.000 €, jährliches Rebalancing, ohne Ordergebühren und Steuern; Sharpe Ratio mit 2 % risikolosem Zins. Vergangene Ergebnisse sind kein Hinweis auf künftige.
Alle drei Wertpapiere stehen in den Testdaten — du kannst das Beispiel im kostenlosen Tarif selbst nachrechnen.
Wann ist Volatilität hilfreich?
Wenn du vergleichen willst, wie unruhig der Wert unterwegs war.
Wo liegen die Grenzen der Kennzahl Volatilität?
Sagt nicht, wie groß ein einzelner Verlust ausfallen kann, und ist keine Ober- oder Untergrenze für die Wertentwicklung eines Jahres. Aufwärts- und Abwärtsschwankungen zählen gleich; die Sortino Ratio betrachtet nur die Verlusttage.
Wo siehst du Volatilität für deine eigenen Wertpapiere?
Im Portfolio-Backtester steht die Kennzahl Volatilität bei jeder durchgerechneten Aufteilung deiner Wertpapiere. Die Watchlist zeigt sie für jedes einzelne Wertpapier.
Stand: 30.10.2026