O que importa na comparação
- Dados de cotações: as cotações diárias de um fundo mostram o que ele realmente obteve. As séries de índices recuam mais, mas não contêm nem o desvio do fundo face ao índice nem, conforme a ferramenta, os seus custos.
- Impostos e custos: comissões de ordem, comissões de custódia e impostos sobre distribuições e mais-valias alteram o resultado de forma visível ao longo de muitos anos. Se são calculados, e segundo que legislação, varia entre as ferramentas.
- Moeda: quem investe em euros suporta a variação cambial de um fundo em dólares. Uma ferramenta que calcula em dólares mostra para os mesmos fundos outra rendibilidade e outro risco.
- Monte Carlo: uma distribuição normal representa as quedas fortes e raras de forma mais fraca do que ocorreram na bolsa. Um bootstrap por blocos sorteia pedaços do histórico real e mantém juntas a crise e a recuperação.
- Plano de poupança e levantamento: se uma carteira teria chegado na reforma depende da ordem das rendibilidades. Mostra-o um backtest com plano de levantamento ou uma simulação de Monte Carlo com levantamentos.
Perguntas frequentes
Que ferramenta de backtest calcula com impostos alemães?
Das quatro ferramentas, só o Paperball descreve no seu site a mecânica fiscal alemã com isenção parcial (Teilfreistellung), dedução do aforrador (Sparer-Pauschbetrag) e tributação antecipada (Vorabpauschale), no backtest e no Monte Carlo. As taxas defines tu; o resultado é uma aproximação, não aconselhamento fiscal.
O que é um bootstrap por blocos?
Um método para simulações de Monte Carlo: em vez de gerar rendibilidades a partir de uma distribuição assumida, sorteia aleatoriamente pedaços de meses consecutivos do histórico real de cotações e encadeia-os em novas trajetórias. Por predefinição, o Paperball sorteia pedaços de 12 meses e forma 10 000 trajetórias.
Porque é que duas ferramentas de backtest mostram números diferentes para a mesma carteira?
Porque calculam com dados e pressupostos diferentes: cotações de índices ou de fundos, valores mensais ou diários, com ou sem custos, distribuições e impostos, em dólares ou em euros. Basta um início diferente do período para alterar claramente a rendibilidade e o drawdown.