Che cosa conta nel confronto
- Dati sui prezzi: i prezzi giornalieri di un fondo mostrano che cosa ha effettivamente ottenuto. Le serie di indici risalgono più indietro, ma non contengono né lo scostamento del fondo dall'indice né, a seconda dello strumento, i suoi costi.
- Tasse e costi: commissioni di negoziazione, commissioni di custodia e tasse su distribuzioni e plusvalenze cambiano sensibilmente il risultato nel corso di molti anni. Se e secondo quale diritto vengono calcolati varia da strumento a strumento.
- Valuta: se investi in euro, sopporti il movimento del cambio di un fondo in dollari. Uno strumento che calcola in dollari mostra per gli stessi fondi un altro rendimento e un altro rischio.
- Monte Carlo: una distribuzione normale rappresenta i rari crolli violenti in modo più debole di come si sono verificati in borsa. Un bootstrap a blocchi estrae pezzi di storico reale e tiene insieme crisi e ripresa.
- Piano di accumulo e prelievo: se un portafoglio sarebbe bastato in pensione dipende dall'ordine dei rendimenti. Lo mostra un backtest con piano di prelievo o una simulazione Monte Carlo con prelievo.
Domande frequenti
Quale strumento di backtest calcola con le tasse tedesche?
Dei quattro strumenti, solo Paperball descrive sul suo sito la meccanica fiscale tedesca con esenzione parziale (Teilfreistellung), franchigia del risparmiatore (Sparer-Pauschbetrag) e tassazione anticipata forfettaria (Vorabpauschale), nel backtest e in Monte Carlo. Le aliquote le stabilisci tu; il risultato è un'approssimazione, non una consulenza fiscale.
Che cos'è un bootstrap a blocchi?
Un metodo per le simulazioni Monte Carlo: invece di generare rendimenti da una distribuzione ipotizzata, estrae a caso pezzi di mesi consecutivi dallo storico reale dei prezzi e li concatena in nuovi percorsi. Per impostazione predefinita Paperball estrae pezzi di 12 mesi e forma 10.000 percorsi.
Perché due strumenti di backtest mostrano numeri diversi per lo stesso portafoglio?
Perché calcolano con dati e ipotesi diversi: prezzi di indici o di fondi, valori mensili o giornalieri, con o senza costi, distribuzioni e tasse, in dollari o in euro. Già un inizio diverso del periodo cambia nettamente rendimento e drawdown.