Hvad der tæller i sammenligningen
- Kursdata: en fonds dagskurser viser, hvad den faktisk har opnået. Indeksserier går længere tilbage, men indeholder hverken fondens afvigelse fra indekset eller, afhængigt af værktøjet, dens omkostninger.
- Skat og omkostninger: kurtage, depotgebyrer og skat af udbytter og gevinster ændrer resultatet mærkbart over mange år. Om og efter hvilke regler de beregnes, varierer mellem værktøjerne.
- Valuta: den, der investerer i euro, bærer valutakursbevægelsen i en dollarfond. Et værktøj, der regner i dollar, viser et andet afkast og en anden risiko for de samme fonde.
- Monte Carlo: en normalfordeling gengiver sjældne kraftige krak svagere, end de forekom på børsen. En blokbootstrap trækker stykker af ægte kurshistorik og holder krise og genopretning samlet.
- Opsparingsplan og udtræk: om en portefølje ville have rakt i pensionstiden, afhænger af rækkefølgen af afkastene. Det viser en backtest med udtræksplan eller en Monte Carlo-simulering med udtræk.
Ofte stillede spørgsmål
Hvilket backtestværktøj regner med tysk skat?
Af de fire værktøjer beskriver kun Paperball på sit websted den tyske skattemekanik med delvis skattefritagelse (Teilfreistellung), opsparerfradrag (Sparer-Pauschbetrag) og forudgående standardbeskatning (Vorabpauschale), i backtesten og i Monte Carlo. Satserne fastsætter du selv; resultatet er en tilnærmelse, ikke skatterådgivning.
Hvad er en blokbootstrap?
En metode til Monte Carlo-simuleringer: I stedet for at skabe afkast ud fra en antaget fordeling trækker den tilfældigt stykker af på hinanden følgende måneder fra den ægte kurshistorik og sætter dem sammen til nye forløb. Som standard trækker Paperball stykker på 12 måneder og danner 10.000 forløb.
Hvorfor viser to backtestværktøjer forskellige tal for den samme portefølje?
Fordi de regner med forskellige data og antagelser: indeks- eller fondskurser, måneds- eller dagsværdier, med eller uden omkostninger, udbytter og skat, i dollar eller i euro. Allerede en anden start på perioden ændrer afkast og drawdown tydeligt.