Qué importa al comparar
- Datos de cotizaciones: las cotizaciones diarias de un fondo muestran lo que logró realmente. Las series de índices se remontan más atrás, pero no contienen ni la desviación del fondo respecto al índice ni, según la herramienta, sus costes.
- Impuestos y costes: las comisiones de orden, las de custodia y los impuestos sobre repartos y ganancias cambian notablemente el resultado a lo largo de muchos años. Si se calculan, y según qué legislación, varía entre las herramientas.
- Divisa: si inviertes en euros, asumes la variación del tipo de cambio de un fondo en dólares. Una herramienta que calcula en dólares muestra para los mismos fondos otra rentabilidad y otro riesgo.
- Montecarlo: una distribución normal refleja las caídas fuertes y poco frecuentes con menos intensidad de la que tuvieron en bolsa. Un bootstrap por bloques extrae trozos del historial real y mantiene juntas la crisis y la recuperación.
- Plan de ahorro y retirada: que una cartera hubiera alcanzado en la jubilación depende del orden de las rentabilidades. Lo muestra un backtest con plan de retirada o una simulación de Montecarlo con retirada.
Preguntas frecuentes
¿Qué herramienta de backtest calcula con impuestos alemanes?
De las cuatro herramientas, solo Paperball describe en su sitio web la mecánica fiscal alemana con exención parcial (Teilfreistellung), mínimo exento del ahorrador (Sparer-Pauschbetrag) y tributación anticipada (Vorabpauschale), en el backtest y en Montecarlo. Los tipos los fijas tú; el resultado es una aproximación, no un asesoramiento fiscal.
¿Qué es un bootstrap por bloques?
Un método para simulaciones de Montecarlo: en lugar de generar rentabilidades a partir de una distribución supuesta, extrae al azar trozos de meses consecutivos del historial real de cotizaciones y los encadena en nuevas trayectorias. De forma predeterminada, Paperball extrae trozos de 12 meses y forma 10.000 trayectorias.
¿Por qué dos herramientas de backtest muestran cifras distintas para la misma cartera?
Porque calculan con datos y supuestos distintos: cotizaciones de índices o de fondos, valores mensuales o diarios, con o sin costes, repartos e impuestos, en dólares o en euros. Ya un inicio distinto del periodo cambia claramente la rentabilidad y el drawdown.