Worauf es beim Vergleich ankommt
- Kursdaten: Tageskurse eines Fonds zeigen, was er tatsächlich erzielt hat. Indexreihen reichen weiter zurück, enthalten aber weder die Abweichung des Fonds vom Index noch, je nach Werkzeug, seine Kosten.
- Steuern und Kosten: Ordergebühren, Depotgebühren und Steuern auf Ausschüttungen und Gewinne verändern das Ergebnis über viele Jahre spürbar. Ob und nach welchem Recht sie gerechnet werden, unterscheidet sich zwischen den Werkzeugen.
- Währung: Wer in Euro anlegt, trägt die Wechselkursbewegung eines Dollar-Fonds mit. Ein Werkzeug, das in Dollar rechnet, zeigt für dieselben Fonds eine andere Rendite und ein anderes Risiko.
- Monte Carlo: Eine Normalverteilung bildet seltene starke Einbrüche schwächer ab, als sie an der Börse vorkamen. Ein Block-Bootstrap zieht Stücke echter Kursgeschichte und hält Krise und Erholung beisammen.
- Sparplan und Entnahme: Ob ein Depot im Ruhestand gereicht hätte, hängt an der Reihenfolge der Renditen. Das zeigt ein Backtest mit Entnahmeplan oder eine Monte-Carlo-Simulation mit Entnahme.
Häufige Fragen
Welches Backtest-Tool rechnet mit deutschen Steuern?
Von den vier Werkzeugen beschreibt nur Paperball auf seiner Website die deutsche Steuermechanik mit Teilfreistellung, Sparer-Pauschbetrag und Vorabpauschale, im Backtest und in Monte Carlo. Die Sätze legst du selbst fest; das Ergebnis ist eine Näherung, keine Steuerberatung.
Was ist ein Block-Bootstrap?
Ein Verfahren für Monte-Carlo-Simulationen: Statt Renditen aus einer angenommenen Verteilung zu erzeugen, zieht es zufällig Stücke aufeinanderfolgender Monate aus der echten Kursgeschichte und reiht sie zu neuen Verläufen aneinander. Paperball zieht als Vorgabe Stücke von 12 Monaten und bildet 10.000 Verläufe.
Warum zeigen zwei Backtest-Tools für dasselbe Portfolio verschiedene Zahlen?
Weil sie mit verschiedenen Daten und Annahmen rechnen: Index- oder Fondskurse, Monats- oder Tageswerte, mit oder ohne Kosten, Ausschüttungen und Steuern, in Dollar oder in Euro. Schon ein anderer Beginn des Zeitraums verändert Rendite und Drawdown deutlich.