Da dove viene la ripartizione
Harry Browne descrisse il Permanent Portfolio negli anni Ottanta: un quarto ciascuno di azioni, titoli di Stato a lunga scadenza, oro e liquidità — per crescita, recessione, inflazione e deflazione. Qui la liquidità è rappresentata da un ETF su titoli di Stato da uno a tre anni e le obbligazioni lunghe da un ETF su titoli di Stato dell'eurozona di tutte le scadenze.
Composizione
| ETF | Classe di attivo | Quota |
|---|---|---|
| iShares MSCI World UCITS ETF (Dist)IE00B0M62Q58 | Azioni | 25 % |
| Xtrackers II Eurozone Government Bond UCITS ETF 1CLU0290355717 | Obbligazioni | 25 % |
| Xetra-GoldDE000A0S9GB0 | Oro | 25 % |
| iShares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF (Dist)IE00B14X4Q57 | Obbligazioni | 25 % |
Indicatori per periodo
Mobile fino al 30 ott 2026: ogni volta gli ultimi anni, l'ultima colonna dal primo prezzo comune di tutti gli ETF il 13 nov 2009. Prima delle tasse secondo lo standard dei Community-Backtests, sotto il rendimento dopo le tasse tedesche.
| Indicatore | 1 anno | 3 anni | 5 anni | 10 anni | Dal 2009 |
|---|---|---|---|---|---|
| CAGR | +4,05 % | +12,23 % | +7,00 % | +6,20 % | +6,49 % |
| Volatilità | 8,53 % | 7,00 % | 6,68 % | 6,09 % | 6,11 % |
| Drawdown massimo | -6,49 % | -6,49 % | -8,85 % | -11,90 % | -11,90 % |
| Durata del drawdown | 171 giorni | 171 giorni | 458 giorni | 458 giorni | 458 giorni |
| Indice di Sharpe | 0,51 | 1,69 | 1,05 | 1,02 | 1,06 |
| Indice di Sortino | 0,73 | 2,48 | 1,51 | 1,44 | 1,51 |
| Indice di Calmar | 0,62 | 1,89 | 0,79 | 0,52 | 0,55 |
| Ulcer Index | 2,84 | 1,95 | 3,57 | 2,88 | 2,81 |
| CAGR dopo le tasse | +2,79 % | +9,72 % | +5,43 % | +5,00 % | +5,41 % |
Rendimento per anno solare
Prima delle tasse, dall'ultimo prezzo dell'anno precedente all'ultimo prezzo dell'anno.
| Anno | Rendimento |
|---|---|
| 2025 | +14,93 % |
| 2024 | +16,19 % |
| 2023 | +9,74 % |
| 2022 | -7,38 % |
| 2021 | +8,01 % |
| 2020 | +5,62 % |
| 2019 | +14,73 % |
| 2018 | -0,37 % |
| 2017 | +1,41 % |
| 2016 | +6,59 % |
| 2015 | +3,35 % |
| 2014 | +11,42 % |
| 2013 | -0,66 % |
| 2012 | +8,01 % |
| 2011 | +3,86 % |
| 2010 | +15,31 % |
Andamento di 10.000 €
Fine mese dopo fine mese, prima delle tasse, con le distribuzioni reinvestite.
Come si calcola
Elementi: ETF già disponibili in ogni Watchlist — gli stessi prezzi dei Community-Backtests, aggiornati ogni notte, in euro. Puoi ricalcolare ogni ripartizione nel backtest con gli stessi titoli.
Prima delle tasse: valore iniziale 10.000 €, senza costi né tasse, distribuzioni reinvestite, ritorno alla ripartizione obiettivo il primo giorno di borsa di ogni anno. Tasso privo di rischio per Sharpe e Sortino: 0 %.
Dopo le tasse: lo stesso calcolo con 100.000 € e l'imposta sostitutiva tedesca del 26,38 % senza imposta ecclesiastica, esenzione parziale per ETF, franchigia del risparmiatore di 1000 €, imposta anticipata e tasse sulle plusvalenze nel ribilanciamento; alla fine del periodo si vende tutto. Le plusvalenze sull'oro sono tassate come plusvalenze di borsa — con Xetra-Gold sarebbero esenti dopo un anno, quindi lì il dato dopo le tasse è piuttosto troppo basso.
Tutti i portafogli terminano l'ultimo giorno di borsa del mese precedente e vengono ricalcolati ogni mese.
Descrittivo, non una raccomandazione: la pagina mostra come si sarebbero sviluppate in passato ripartizioni note. Quale fa per te dipende dai tuoi obiettivi e dalla tua situazione.
Calcolato il 2 nov 2026